4月29日晚间，六大国有银行公布了2025年一季度业绩报告。总体来看，六大行的营业收入总和为9,101.84亿元，同比下降1.51%；归母净利润总和为3,444.2亿元，同比下降2.09%。其中，农业银行表现突出，营收和净利润均实现增长，而其他国有大行则普遍面临营收或归母净利润下滑的压力。

受银行业绩承压影响，4月30日银行股出现回调，六大国有行股价均出现较大幅度回落。A股工商银行（601398.SH）、农业银行（601288.SH）、建设银行（601939.SH）跌幅均在3%以上。截至收盘，华夏银行（600015.SH）跌幅最大，达到8.55%，42家上市银行中有37家股价下跌，显示出市场对银行一季度业绩的担忧。然而，机构仍看好银行股后市表现。

营收净利润表现分化

从财务表现来看，六大行营业收入呈现“三升三降”，归母净利润“两升四降”。工商银行、建设银行归母净利润同比下降近4%；农业银行、中国银行、邮储银行和交通银行归母净利润也不同程度下滑，但农业银行和交通银行营业收入实现正增长。

以总资产规模计，工商银行资产规模达到51.5万亿元，位居首位，农业银行和建设银行紧随其后。

在资产质量方面，截至一季度末，六家国有大行资产质量总体保持稳定，不良贷款率均有所下降或持平。资本充足率方面，六家国有大行均满足监管要求，风险抵补能力整体充足。

机构：看好银行股跑赢大市

近年来，银行业净息差持续承压。今年一季度，工商银行净息差下降29个基点，建行、中行、农行净息差同比均降低26个基点。息差收窄导致六大行利息净收入不同程度下降，非息收入增长成为决定银行营收增减的关键因素。

尽管面临诸多挑战，但不少机构仍看好银行股后续表现。在利率中枢持续下行的市场环境中，银行股平均股息率超4%的绝对收益优势显著。此外，六部委联合印发的《推动中长期资金入市实施方案》也为银行股带来利好。

从银行经营角度来看，成渝双城经济圈、长三角等经济发达地区政策红利推动区域性银行业绩增长。同时，地方政府债务置换有效化解银行隐性债务风险，市场对银行资产质量担忧明显缓解。

国信证券研报认为，整体而言，外部宏观环境仍面临很大不确定性，但国有大行避险属性更强，大概率有超额收益。待短期避险情绪消化后，积极关注逆周期政策力度。

（文章来源：界面新闻）