银行理财的投资者队伍正在不断壮大，成为金融市场的重要力量。

　　4月24日，贝壳财经记者从中国银行业理财登记托管中心获悉，一季度银行理财产品的存续规模达到了29.14万亿元，同比大幅增长9.41%；理财产品累计为投资者创造收益2060亿元，彰显了银行理财的市场吸引力和价值。

　　招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼预测，到2025年，理财产品的存续规模有望继续扩大，有望突破30万亿元大关。然而，面对市场的波动和投资者日益多样化的需求，银行和理财公司如何在安全性、收益性和流动性这一“不可能三角”中找到最佳平衡点，将是一项长期而艰巨的挑战。

　　固收类产品仍是主流，银行理财一季度创收超2000亿元

　　“今年我的理财总体收益还不错，但有一段时间出现了浮亏。”一位银行理财投资者向贝壳财经记者透露。尽管如此，由于银行理财相对于基金更为稳定，且收益率高于存款利率，因此在当前市场波动加剧的背景下，她仍然倾向于通过银行理财产品进行投资。

　　受市场波动影响，今年银行理财曾一度出现浮亏现象。特别是在今年3月份，数百只银行理财公募理财产品的累计净值跌破1。在社交平台上，不少投资者反映，他们所购买的风险等级较低的R1、R2产品也出现了浮亏。但随后，部分产品的收益情况有所好转。

　　值得注意的是，固定收益类产品依然是当前银行理财的主流产品。根据中国银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场季度报告（2025年一季度）》，一季度理财产品累计为投资者创造收益2060亿元。其中，银行机构累计为投资者创造收益320亿元；理财公司累计为投资者创造收益1740亿元。

　　业内人士指出，2025年以来，我国债市在资金面趋紧、降准降息预期扰动、权益市场风险偏好变动等多重因素作用下呈现震荡趋势。其中，2月初至3月中旬出现较为明显的调整，但自3月下旬以来至4月中旬已企稳回暖。

　　在市场波动之下，银行理财的投资者数量也有所增加。《报告》显示，截至今年一季度末，全市场持有理财产品的投资者数量达到1.26亿个，同比增长6.73%。

　　“2025年以来，全市场固收类银行理财产品规模占比有所提升，以中低风险产品为主。封闭式产品规模占比有所下降，而最小持有期型产品规模占比提升相对明显。”普益标准分析人士表示，这反映出投资者对稳健型固收类产品的配置需求依然较高，同时对申赎灵活性的关注度也有所增加。

　　对于投资者而言，在市场波动期间需要避免情绪化操作，妥善管理自身的收益和风险预期；同时要根据自身风险承受能力和资金使用需求来灵活调整投资决策；最后要保持长期、理性的投资视角，合理安排大类资产配置比重以分散风险，穿越市场波动周期。

　　底层资产配置有变，金融衍生品等底层资产占比略有上升

　　今年以来，银行理财的底层资产配置较上年末有所调整。其中，金融衍生品类和非标准化债权类的占比较去年末略有上升，分别上升了0.01个百分点和0.2个百分点。而同业存单的占比则下降了0.9个百分点至13.5%。

　　这一变化与银行今年的策略密切相关。业内分析认为，今年以来黄金价格涨势强劲，不少银行理财公司推出了“固收+黄金”的产品组合。虽然总体策略依然谨慎，但这使得金融衍生品的占比略有上升。

　　普益标准分析人士也指出，从理财公司固收类产品的布局方向来看，部分机构正在积极布局全球配置、可转债、优先股以及挂钩指数或黄金等“固收+”产品。这既是为了在市场利率中枢走低的大背景下打造多元配置的高收益弹性产品以满足投资者对收益性的追求；也是为了跟随市场趋势阶段性把握各类资产的投资机会并满足投资者对市场热点的关注。

　　此外，董希淼还指出，下一阶段银行和理财公司应加快引入和培养专业人才，不断提升对宏观形势和金融市场的研判能力以及投资研究能力和资产配置能力，为不同需求和偏好的投资者提供差异化的产品和服务。

　　理财公司加快代销渠道布局，中小银行应抓住理财时间窗口

　　今年以来，银行理财公司正在积极加快代销渠道的布局。据贝壳财经记者了解，2025年多家中小银行新增合作代销理财子公司的理财产品。例如辽宁农商银行新增合作代销农银理财；陕西农信系统多家行社也公告新增合作代销渤银理财。

　　这一趋势与《报告》中的数据相吻合。《报告》显示，2025年一季度理财公司持续拓展母行以外的代销渠道。其中仅有1家理财公司的理财产品仅由母行代销；而其余30家理财公司的理财产品除母行代销外还打通了其他银行的代销渠道。理财公司合作代销机构数量持续增长，2025年3月全市场共有575家机构代销了理财公司发行的理财产品，较去年同期增加了80家。

　　有银行理财人士表示，拓展银行代销渠道势在必行。一方面银行理财公司需要更多的销售渠道来扩大市场份额；另一方面中小银行也在逐步清理非理财子公司的存量理财业务并转向代销理财业务，以更多优质的产品留住客户。

　　董希淼也表示，当前银行理财机构的代销业务正受到越来越多机构的重视。无论是全国性银行还是中小银行都应抓住《商业银行代理销售业务管理办法》出台的契机将代销业务作为重要发展方向，努力形成新的增长点在满足客户需求的同时增加中间业务收入。

　　“尤其是中小银行受制于人才、资金、牌照等方面不足更应抓住理财产品销售暂未对第三方开放的时间窗口。”董希淼建议中小银行应抓紧建设和完善代销系统培养专业的产品经理和理财顾问大力发展理财产品及其他金融产品代销业务将自身打造成为“金融产品超市”努力抢占财富管理大市场的先机。

（文章来源：新京报）