【导读】银行理财二季度投资展望：精细化管理，多资产多策略组合投资新探索

　　中国基金报记者李树超王思文

　　随着一季度市场收官，多家理财公司正积极规划二季度的投资与资产配置。

　　业内专家指出，二季度理财公司将通过精细化管理、多元化资产配置及策略优化，来平衡净值稳定与收益提升。在外部不确定性增加的背景下，理财公司将重点关注高等级信用债，强化久期与信用风险管理，并探索多资产多策略组合投资，引导投资者理性决策。

聚焦高等级信用债

强化久期与信用风险管理

　　债券投资在理财公司资产配置中占比较大。今年一季度，债市回撤导致银行理财产品面临净值回撤压力。二季度，理财公司如何优化回撤管理？

　　兴银理财表示，从理财规模和净值回撤情况看，理财资产久期已缩短，负债端保持稳定，未出现明显的赎回风险。中银理财则计划以高等级信用债为主，辅以利率债和可转债，灵活调整债券久期，优化期限结构，应对市场波动，并强化信用风险把控。

　　在回撤控制方面，中银理财提出两点策略：一是配置一定比例的低波动资产，稳定产品净值；二是重视流动性管理，适当配置高流动性债券资产，以满足客户赎回需求。

　　信银理财指出，二季度利率债趋势受多重因素影响，相比之下，信用债的确定性更高，更适合银行理财的配置需求。公司结合理财产品负债期限特点，积极配置性价比高的中短期限信用债，并采取逐户单独审批的信用管理方式，结合多维度把控整体信用风险。

　　在净值波动背景下，多家机构建议投资者明确投资目标和风险收益偏好，通过资产分散配置降低风险。

　　中银理财建议投资者关注宏观经济和政策变化，明确风险偏好，多元化分散化配置资产。同时，注意外部环境不确定性，如美国关税政策、地缘政治冲突等可能对国内权益市场产生负面冲击。

　　兴银理财提醒投资者，理财产品具有投资风险，产品净值波动受市场、估值等因素影响。

探索多资产多策略投资

增厚产品收益

　　二季度大类资产配置方向如何？在美国关税政策、国内经济不均衡修复等背景下，我国权益市场有望迎来政策红利和结构性机会。理财公司正积极调整投资策略，探索多资产多策略组合投资。

　　中银理财表示，一季度宏观经济指标符合预期，但外部环境复杂严峻。在此背景下，公司将继续深入挖掘债券资产风险溢价，增强多元化资产配置及策略拓展能力，加大权益投资力度，提升交易收益。

　　具体策略包括：做强“固收+”策略，拓展ABS、可转债等多元化资产；把握权益市场机会，聚焦政策支持和业绩拐点行业；加强金融工具运用，挖掘交易机会；加强机构合作，利用跨境人民币投资工具。

　　信银理财指出，国内经济弱企稳，国际贸易政策不确定性上升。二季度，公司将结合国家战略和产业发展趋势，提高信用债投资质量和效率；动态捕捉交易机会；探索多策略及权益类投资，降低相关性，控制极端化风险，有效增厚产品收益。

　　在A股配置方面，信银理财建议关注业绩稳定、自由现金流持续改善的板块和标的。

（文章来源：中国基金报）