“股债双牛”的2024年，保险资金投资业绩揭晓。官方数据近日公布。

　2月21日，金融监管总局官网数据显示，截至2024年年末，保险公司资金运用余额达33.26万亿元，其中2024年财务投资收益率达3.43%，综合投资收益率高达7.21%。

　财务投资收益率已连续5个季度回升，连续两个季度高于3%，综合投资收益率则持续维持高位。

　从资产配置看，近30万亿的人身险公司中，债券配置比例突破50%，再创新高；股票持仓市值增至2.27万亿元，配比7.57%，较去年三季末继续提升。

　财务投资收益率3.43%

　作为衡量保险公司投资收益的两大指标，财务投资收益率代表利润贡献，综合投资收益率则涵盖所有投资项目的收益。

　2024年，这两大指标呈现“一低一高”特点。财务投资收益率3.43%，连续三年低于4%，历史水平较低；综合投资收益率7.21%，历年偏高。

　近年来，在利率下行、股市波动的市场环境下，保险资金投资业绩承压。2023年财务投资收益率降至2.23%低位。但2024年四个季度，险资财务投资收益率持续好转，年化收益率连续五个季度回升。

　其中，2024年人身险公司投资业绩略优于财险公司。人身险公司财务投资收益率、综合投资收益率分别为3.48%、7.45%；财险公司则分别为3.05%、5.51%。

　保险投资官指出，2024年三季度以来的股票市场回暖，是带动保险公司投资收益提升的关键因素。自2024年三季度以来，保险资金年化财务投资收益率连续两个季度保持在3%以上。

　综合投资收益率7.21%

　综合投资收益率波动较大，包括投资浮盈浮亏部分。历史数据显示，该指标曾在2007年高达两位数，2008年则低至负数。近五年来，该指标于2020年接近6%，后走低，2022年低至1.83%，2023年为3.22%。

　2024年，险资综合投资收益率显著提升至7%左右高位，全年为7.21%。

　据采访了解，2024年保险资金综合投资收益率较高，得益于债券牛市及高股息股票行情。

　已执行新金融工具准则的保险公司中，大部分债券和股票持仓以市价计量，市值变化影响利润和其他综合收益。债券市值在债券牛市下贡献较大浮盈；高股息股票表现良好，也贡献了可观的市值变化浮盈。

　未执行新准则的保险公司，在“债券重分类+债券牛市”推动下，也获得较高综合投资收益。这些保险公司将长期债券资产重新分类，推动综合投资收益上行。

　人身险配债比例超50%

　保险资金作为追求稳健收益的长期资金，一直重视大类资产配置。2024年，保险资金股票持仓逐渐增长，配债比例显著提升。

　截至2024年末，人身险公司资金运用余额为29.95万亿元，其中配置债券金额为15.06万亿元，占比50.26%，近年首次突破50%。

　在利率下行趋势下，拉长资产久期是增加配债的主要考虑，增配的债券主要是长期国债、地方政府债等。

　数据显示，截至2024年四季度末，人身险公司投资股票金额为2.27万亿元，环比三季末增加841亿元；股票占比7.57%，环比提升0.02个百分点。

（文章来源：券商中国 关键词：保险资金、财务投资收益率、综合投资收益率、债券配置）