今年以来，保险行业迎来了一场资本补充的热潮。据中国证券报记者统计，截至12月9日，已有13家险企成功发行资本补充债或永续债，总规模超过千亿元大关，同比大幅增长超30%。此外，多家中小险企也通过增资扩股的方式积极补充资本。

业内人士指出，2024年是偿二代二期规则过渡期的最后一年，部分保险公司面临较大的资本压力。因此，险企纷纷采取增资、发债等措施，以提升偿付能力、增强抵御风险的能力，确保业务的稳健发展。

数据显示，今年发行的资本补充债或永续债中，中国人寿以350亿元的发行规模独占鳌头，成为今年以来保险公司单笔发债的最大规模。此外，平安人寿、人保财险、新华保险、平安产险等险企的发债规模也均不少于100亿元。部分险企如利安人寿、中英人寿等更是多次发债，以满足资本补充的需求。

除了发债，险企还通过增资扩股的方式补充资本。今年以来，包括中国铁路保险、君龙人寿、爱心人寿等在内的多家险企获批增资或披露增资进度。这些险企多为中小险企，通过增资扩股的方式提升偿付能力，为业务的稳健发展提供了有力保障。

业内人士认为，险企密集增资发债与偿二代二期规则实施对险企偿付能力造成的压力密切相关。在偿二代二期规则下，保险公司的实际资本认定更为严格，核心偿付能力充足率普遍承压。因此，险企需要通过外源性资本补充方式提升偿付能力，以应对监管要求和市场竞争的挑战。

值得注意的是，险企发行的资本补充债或永续债票面利率整体呈下行趋势。今年已发行的资本补充债或永续债中，票面利率最高的为2.90%，最低的为2.15%，平均票面利率不足2.5%。业内人士表示，当前市场利率下行，险企发债利率随之下行，有助于降低保险公司的融资成本。

然而，业内人士也指出，险企在通过外源性资本补充方式提升偿付能力的同时，也需要加强自身“造血”能力。通过加强资产负债匹配管理、创新产品和服务、优化业务流程等方式，险企可以提升经营水平，增强盈利能力，从而有更多资金用于资本补充。

此外，金融监管部门也在积极推动险企的资本补充工作。国家金融监督管理总局局长李云泽在陆家嘴论坛上表示，将强化逆周期监管，完善偿付能力和准备金规制，拓宽资本补充渠道。人身险司司长罗艳君也在寿险业转型发展论坛上表示，将通过多维度的考核引导险企提升内源性资本补充能力。

总体来看，险企在面临资本压力的同时，也在积极寻求解决方案。通过增资发债等外源性资本补充方式以及加强自身“造血”能力，险企有望提升偿付能力、增强抵御风险的能力，为业务的稳健发展提供有力保障。

（文章来源：中国证券报）