今年以来，量化基金有所回暖，但鉴于2023年量化发行热后市场风格切换，如今量化基金态度谨慎，用限购、风控前置等措施传递“冷思考”。除强化风格暴露管理和投资者引导外，量化基金还积极拥抱AI，用AI赋能风控和超额收益多元化。

Choice数据显示，截至8月4日，公募量化基金新发规模与数量分别约为去年同期的3倍与2倍，总规模突破7700亿元。与此同时，百亿级量化私募数量已超40家，且历史上首次超过主观百亿级私募数量。

不过，与以往相比，今年以来量化策略基金更为稳健，多只公募量化基金开始限购，量化私募在风格暴露上也愈发收敛。与此同时，AI正渗透到量化投资的各个环节，AI“人才之战”愈演愈烈。

量化基金表现亮眼，公募量化基金的业绩和规模都不乏亮点。截至8月3日，公募量化基金的平均收益超10%，多只绩优产品净值涨逾20%。亮眼的业绩吸引资金涌入，截至今年6月末，公募量化基金合计规模攀升至7774亿元。

量化私募行业也颇为“热闹”。私募排排网统计数据显示，截至8月4日，百亿级量化私募数量达44家。与此同时，量化私募发行愈发火热，7月新备案量化私募产品620只，环比增长19%。

面对发行市场再度回暖，量化基金经理态度谨慎。光大保德信基金量化投资部负责人朱剑涛坦言，市场流动性充裕、中小盘股票活跃的市场对量化策略较为有利，但目前中小盘股票的市场成交占比处于历史高位，存在部分过热迹象，须关注相应风险。

不少基金公司用限购向投资者传递“冷思考”。近期，国金基金公司旗下多只量化产品限购，诺安基金近日公告称，将诺安多策略混合的限购金额设置为5000元。

基于“冷思考”，越来越多量化基金管理人进行了策略的风控前置。一位某中型量化私募的负责人士称，宁可放弃一点收益，也不希望去年的大幅回撤和艰难抉择重演。灵均投资首席投资官马志宇表示，公司依旧坚持严格的风控机制，避免单一风格的过度暴露。

除强化风格暴露管理和投资者引导外，量化基金还积极拥抱AI，用AI赋能风控和超额收益多元化。鸣石基金发布校园招聘提前批“量化开发工程师”岗位，将目光锁定顶尖量化人才。华夏、易方达、汇添富等公募基金也开启了AI人才“大战”。

黑翼资产表示，通过对机器学习等新兴的AI技术的应用，可以从庞大的历史数据中提取出更加细致、全面的因子，提升量化模型的预测精度和实时性。多家公私募机构还通过AI强化风控体系。

量化从业者敬畏周期、拥抱科技，探寻量化的“本质”。量化投资不应是“黑匣子”，而是一种基于科学、尊重市场规律的投资方式，须以投资者利益为先，不断优化风控体系，拓展超额收益来源，追赶科技前沿。

（文章来源：上海证券报）