AI导读：

6月末，多家公募基金旗下中证A500ETF成交量放大，规模跃升，但跨过“6·30”后规模上演“高台跳水”。业内人士分析，除行情回暖外，或有基金公司借助“帮忙资金”推高规模，但此举存在成本及潜在风险，可能误导投资者决策。

　　6月末，临近公募行业“半年考”，叠加行情升温，多家公募基金旗下中证A500ETF成交量放大，迎来资金净申购的同时规模也实现了跃升。然而，跨过“6·30”节点后，多只基金规模上演“高台跳水”，更有产品单日被净卖出超20亿元。

　　有公募人士分析，除行情回暖外，因公司内部考核及宣传需要，年中或有基金公司意图借助“帮忙资金”推高旗下ETF规模。但“帮忙资金”有成本，且在二级市场端，若产品流动性欠佳，可能引发场内折溢价，误导投资者决策。

　　多只中证A500ETF规模上演“过山车”。据Wind数据，6月23日至6月30日，某大型基金公司旗下中证A500ETF份额猛增118亿份，规模攀升至226.4亿元。然而，步入下半年后，相关产品规模随即上演“高台跳水”。7月1日，该ETF单日份额减少22.23亿份，截至7月11日，规模已减少44亿元。

　　自从去年下半年各家公募中证A500ETF开启同台竞技后，截至7月11日，发行规模均为20亿元的产品中已有9只ETF规模达到百亿之巨。

　　为何ETF会在年中关口规模暴涨？又为何会在“6·30”后冷热交替？业内人士给出多重解释。华南某公募渠道人士指出，适逢半年末，部分基金公司意图借助“帮忙资金”推高旗下ETF规模，背后暗藏复杂的行业逻辑与潜在问题，首要原因或是“冲规模”。

　　华北某掌管ETF的基金经理则表示，规模猛增不一定是简单做大产品的原因，“6·30”前后，市场有明显的涨幅，ETF作为可二级市场交易的品种，其交易费率及效率优势使得很多投资者会选择高频率买卖ETF来把握市场短期的行情。

　　“帮忙资金”的身影在ETF份额暴涨暴跌过程中若隐若现，对产品及持有人有何影响？前述基金经理解释称，若从成本角度考虑，资金可能更多地来自做市商，且做市商的成本基本分为占用资金成本、承担风险敞口成本、系统人员成本。

　　前述华南公募渠道人士透露，当前通过券商的“帮忙资金”成本模式已发生变化。基金公司通常以年化5%左右的成本从券商、私募等机构寻找资金，资金停留时间按天计算。虽然这部分成本由基金公司支付，但这种模式依旧存在侵害投资者利益的潜在风险。

（文章来源：券商中国）