债券市场迎来重要创新，9只信用债ETF正式解锁质押功能，开启融资新篇章。

5月29日晚，中国证券登记结算有限责任公司（中国结算）正式批复，将9只来自易方达、华夏、南方等基金公司的信用债ETF纳入通用质押式回购担保品名单。这一举措标志着自2013年政府债ETF回购创新后，债券基金回购试点再次取得重要进展。

信用债ETF基金顺利入库，将在短期资金融通中发挥关键作用，不仅作为低风险投资工具，还将成为流动性管理工具。在监管支持、基金公司重点发展及投资者接受度提高的背景下，债券ETF有望迈入发展新阶段。

9只信用债ETF获质押“资格证”

信用债，即依赖企业自身信用发行的债券，涵盖金融债、公司债、企业债等。而质押式回购，是债券回购业务的一种，允许资金融入方以信用债ETF为质押品，向资金融出方借款。

此前，中国结算发布通知，允许符合条件的信用债ETF试点开展通用质押式回购业务，明确了资格标准、申请程序及管理等要求。纳入质押库，将为场内投资者拓宽融资渠道，提高资金使用效率，推动信用债ETF市场快速发展。

此次纳入的9只产品中，8只为年初发行的基准做市公司债ETF，合计发行规模达217.1亿元。运行4个多月后，这些产品规模大幅增长，总规模已增至623.67亿元。

二级市场上，这些产品成交活跃，日均成交额超17.5亿元，平均换手率高达58.73%。其中，海富通上证基准做市公司债ETF表现尤为突出。

另一只纳入质押库的平安中债-中高等级公司债利差因子ETF亦表现强劲，今年以来净流入41.92亿元，规模达到151.73亿元。

债券ETF市场迎来扩容机遇

自2013年首只债券ETF诞生以来，市场十年规模未能突破千亿元。然而，近两年来，随着被动投资兴起与政策红利释放，债券ETF市场迎来爆发式增长。

数据显示，截至2023年底，债券ETF市场总规模为801.52亿元。而截至5月29日，全市场债券型ETF总规模已达到2841.3亿元，年内增长迅猛。

信用债ETF的快速发展，几乎占据债券ETF的半壁江山。业内人士认为，信用债ETF入库质押将提升市场流动性、产品规模与交易活跃度。

随着政策深化，信用债ETF的流动性已从传统模式升级为兼具交易便捷性与资产盘活能力的综合工具。投资者可通过信用债ETF质押功能，场内融资放大收益。

在当前利率震荡的环境下，高评级信用债具有良好投资性价比。基准做市公司债ETF的投资者类型多元，纳入回购质押担保品将更好地满足投资者需求。

从配置角度看，纳入质押库的9只债券ETF年初至今平均回报优于市场整体。其中，信用债ETF大成以0.79%的年内回报领跑。

（文章来源：第一财经）