近日，易方达基金发布高管变更公告，明星基金经理张坤卸任公司副总经理，未来将专注投资管理工作。这一人事调整反映了公募基金行业正从规模扩张向注重投资回报转变的趋势。

这一转变背后有政策引导。5月7日，证监会主席吴清明确表示，督促基金公司从“重规模”向“重回报”转变。同日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》绘制了行业转型路线图。在此背景下，投研高管退出管理序列，回归投资本业，正是行业响应监管号召的生动体现。

监管部门、基金公司和基金经理正形成合力，推动行业变革。监管重塑行业生态，基金公司调整组织架构和考核机制，基金经理卸下行政“包袱”，回归投资本源。这种变革正在开创多方共赢的新局面。

以投资收益为核心

吴清强调，时代呼唤新的伟大投资家。制度设计是培育这一土壤的关键。《方案》作为落实中央决策部署的关键举措，将“强化核心投研能力建设”置于突出位置，对基金运营模式、考核评价制度等进行系统性安排。

在基金运营模式方面，《方案》推行基于业绩比较基准的浮动管理费率，改革直指公募基金行业顽疾，将基金公司收入与投资者回报深度绑定。这种市场化机制促使基金公司关注投资能力建设。

在考核评价方面，《方案》要求基金公司建立以投资收益为核心的考核体系，降低规模排名等指标权重。这种长周期考核机制能遏制短期投机行为，引导行业关注长期价值。

政策指引下，行业各方已形成共识，专注投研核心能力建设才能实现高质量发展。

回归投研主业或成趋势。张坤的职务调整并非个案，多位投研出身的高管选择卸任管理职务，回归投资一线。这背后是基金行业对“投研立司”定位的再确认。

长期以来，公募基金行业存在“投而优则仕”路径，但随着行业转型，其局限性显现。基金经理兼任高管后，投研精力被稀释，可能影响投资决策质量。专业化分工已成为行业高质量发展的必然选择。

事实上，基金经理“减负”回归投研本业的趋势，在监管政策中已埋下伏笔。如今，“投研系”高管卸下行政担子，聚焦专业领域，是对监管政策的响应，也是对资管本源的回归。

市场数据也在印证这一趋势的积极效应。基金经理卸任管理职务后，管理产品的业绩表现有所提升。这说明基金经理全身心投入专业领域时，其投资效能将充分释放，惠及基金持有人。

三方共赢格局渐次成型

这场由监管引领、行业主动求变的转型，正构建投资者、基金经理和基金公司三方共赢的新格局。

投资者将成为最直接的受益群体。专注度提升的基金经理提供更专业的资产管理服务，包括市场洞察、投资决策和资产配置，帮助投资者实现资产增值。

对基金经理来说，“专注投资”让职业发展路径更清晰。基于长期业绩的薪酬体系使投资能力获得市场化定价，专业环境让价值创造更可持续。

对基金公司而言，从“规模竞赛”到“能力筑基”的转变，有助于构建长期核心竞争力。中小基金公司也有了“弯道超车”的机会。

当投资者、基金经理和基金公司的利益通过制度设计实现统一时，行业高质量发展的内生动力将被激活。

迎高质量发展新篇章

<方案》提出，建立基金公司投研能力评价指标体系，引导基金公司持续强化资源投入，加快投研体系建设。行业各方仍需持续发力。

面对要求，各类规模的基金公司应构建差异化投研体系。中小机构宜采取“小而美”策略，打造特色化产品；头部机构则应发挥引领作用，加快国际化布局。基金公司需要建立长短兼顾的考核机制，完善人才培养体系。

基金经理应持续深化投研积累，恪守“投资者利益至上”原则，加强与投资者的沟通，为投资者创造长期回报。

随着制度优化，当基金公司、基金经理和投资者利益深度绑定，更多基金经理专注投资时，公募基金行业将形成良性循环，迎来高质量发展的新篇章。在此过程中，专业专注的投研文化将成为行业最核心的竞争力。

（文章来源：证券日报）

(原标题：基金经理回归投资折射行业转型，投研能力成基金业核心竞争力)