5月16日上报，5月23日获批，新一批浮动管理费基金以惊人的速度冲刺上市。5月23日晚间，记者从渠道处获悉，26只浮动管理费基金已经正式获批，即将进入发行阶段。业内人士指出，这批产品是5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》后的首批上报新模式浮动管理费产品，它们的获批标志着公募基金高质量发展迈入新阶段，也反映了行业从“规模导向”向“投资者利益优先”的深刻转变。

新型浮动管理费基金即将面世

这批全新的浮动管理费基金亮点频现。首先，基金管理人多为头部公司，也包括几家主动权益管理能力较强的中小管理人及1家外商独资管理人；其次，产品名称如稳进、同行、共赢、回报等，彰显了这批产品的独特风格；再者，这批产品均为全市场选股的基金，主要对标沪深300、中证500等主流宽基指数；最后，产品获批后将迅速启动发行，后续还将有第二批产品跟进。

此外，据渠道人士透露，这批产品或将设定一定的募集上限，且募集上限根据公司具体情况有所不同。

费率机制创新是该批产品的最大亮点。与以往的浮动费率产品相比，这批全新模式浮动管理费产品在费率机制上有三大革新：

首先，管理费率与投资者持有一定时间后的实际收益及相较业绩基准的表现挂钩，更加注重投资者最佳利益，并首次将费率细化至“单客户、单份额”维度，实现“千人千面”的差异化。

其次，明确以业绩比较基准为锚，激励基金管理人提升投资能力、完善投研体系，加强对长期超额收益的挖掘。

第三，采用开放式运作模式，兼顾投资者长期投资与流动性需求。新机制下的“新基金”对基金公司的综合运营和平台能力提出了更高要求。

具体而言，假设某产品每年收取1.2%的管理费，在投资者持有期限不足1年的情况下，按1.2%的标准收取。若持有人持有1年及以上，则根据三种情况收取管理费：持有期内相对业绩比较基准的年化超额收益率（扣除超额管理费后）超过6%且持有收益率（扣除超额管理费后）为正，则按1.5%的年费率收取管理费；若持有期间的年化超额收益率在-3%及以下，按0.6%的年费率收取管理费；其他情况按1.2%的年费率收取。

深度绑定利益

这批产品在设计层面就将持有人利益和基金管理人利益深度绑定，因此，基金公司纷纷派出精英团队来管理产品。渠道人士透露，东方红资管周云、广发基金王明旭等或将出现在拟任基金经理名单中。以周云为例，其投资风格稳健，过往管理的产品回撤控制良好；王明旭则有多年管理绝对收益产品的经验，风控意识强，过往业绩稳定。

事实上，此次新发产品的多位管理人过去已有浮动管理费率产品的管理经验。例如，东方红资产管理自2005年6月开展集合资产管理业务时，东方红1号就开始实行固定管理费+业绩报酬的收费模式。此后，东方红资产管理不断探索浮动费率模式。

交银施罗德基金在2023年参与了浮动费率产品试点，发行了与业绩挂钩的浮动费率产品——交银瑞元三年定开基金，截至2025年5月16日，该基金单位净值1.1454元，为持有人创造了良好的持有体验。

行业高质量发展新标志

汇添富基金表示，作为提升投资者获得感的重要实践，此次新型浮动管理费产品的成功获批对公司及整个公募基金行业意义重大。它落实了《行动方案》要求，构建了投资者利益共同体，打破了传统的固定管理费模式，将管理人报酬与投资者收益深度绑定，推动行业从规模导向向价值创造转型。

同时，新型浮动管理费产品聚焦于优化全周期投资体验，将有效减轻投资者在持有回报不佳时的成本负担，增强投资者信心和信任，引导行业聚焦核心投研能力与风险管理能力的提升，进而提高整个行业的服务质量和投资绩效。

此外，新型浮动管理费产品成功丰富了公募基金的产品种类，将引导更多中长期资金借助专业化管理加大权益资产配置力度，为资本市场提供优质长期资本供给，支持实体经济的转型升级。

嘉实基金也表示，包括嘉实成长共赢在内的首批新模式浮动管理费基金获批，通过费率机制创新将产品管理费率与投资者实际回报水平深度挂钩，将进一步强化基金管理人与投资者的“收益共享、风险共担”，同时引导投资者长期投资形成良性循环。

东方红资产管理认为，浮动管理费改革将为行业带来新气象，财富管理与资产管理行业将真正以投资者需求为导向，赢得投资者信任，并在投资者实现资产增值的过程中，实现自身价值的提升，共建良好的生态圈。

（文章来源：上海证券报）