◎记者朱妍

近期，多只绩优北交所主题基金实施“限购”策略，旨在维护策略有效性及保护投资者利益。此外，众多基金公司正积极调整旗下北交所主题基金的业绩比较基准，并加大调研力度，力求在高波动的“北证赛道”上取得突破。

北交所“明星基金”集体限购

Choice数据显示，截至5月19日，北交所主题基金业绩随市场上行而水涨船高，近八成产品年内净值涨幅超30%，多只产品业绩排名靠前。然而，净值快速增长背后暗藏短期波动风险，为防止资金盲目涌入，多只北交所主题基金近期实施“限购”。

例如，易方达北证50成份指数自5月19日起，限购额度设为3000元；鹏扬北证50成份指数则将申购限额从3月下旬的50万元调整至5万元。目前，富国北证50成份指数、西藏东财北证50成份指数发起等也已实施限购。

格上基金研究员焦冰分析指出，北交所上市公司总市值相对较小，大量资金涌入或引发流动性压力。基金此时限购，既可确保策略有效性，又能防止短期套利资金稀释投资收益，保护既有持有人利益。

永赢北证50成份指数基金经理储可凡认为，北交所修订完善重大资产重组规则，引入“小额快速”审核机制，激发板块活力。此外，近期量化模型信号显示小盘风格占优，与北交所小盘特征相契合。

但值得注意的是，北交所“明星基金”具有高波动性。数据显示，主动和被动北交所主题基金的平均年化波动率分别达到29%、36%。

基金公司激战“北证赛道”

今年以来，宝盈、前海开源、永赢、华泰柏瑞等基金公司旗下北证50指数基金相继成立，更多产品正在申报。参与者增多，竞争愈发激烈。北交所主题基金需在策略有效性、投资者体验、产品透明度及投研实力上展开较量。

基准重构正在推进。中国证监会5月印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，强调业绩比较基准的约束作用。行业生态变革，业绩比较基准的约束作用愈发重要。近期，部分北交所主题基金进一步明确产品定位，提升透明度。

以广发北交所精选两年定期开放混合为例，5月15日起，其业绩比较基准变更为“北证50成份指数收益率×80%+中债综合财富（总值）指数收益率×20%”。中信建投北交所精选两年定期开放混合也进行了类似调整。

业内人士认为，这些调整体现基金公司的主动管理能力，为市场增添理性与专业色彩。未来，随着北交所投资生态不断完善，相关基金投资价值值得持续关注，但投资者也需警惕市场波动风险，理性投资。

（文章来源：上海证券报）

(原标题：多只北交所主题基金实施“限购”策略)

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