近期，A股行情表现震荡，建信基金、方正富邦基金等多家公募纷纷官宣自购旗下权益产品，以提振持有人的投资信心。根据最新季报中的申购赎回数据分析，自购资金在回暖的行情中获利颇丰。

权益基金底部自购更坚决

5月16日，新华基金公告称，已于5月14日出资1000万元申购新华积极价值A类份额。此前，该基金已于4月出资超千万元申购该基金。自4月7日行情重挫后，多家基金公司密集公告自购旗下权益类产品，自购金额合计近5亿元。其中，建信基金宣布将不少于1.8亿元人民币投资旗下权益类公募产品，加上此前已运用的1.73亿元人民币，自购规模将不低于3.53亿元。

建信基金表示，随着悲观情绪和估值压力释放，耐心资本和产业资本陆续增持，沪指或已具备中长期配置价值。

华夏基金基金经理许利明指出，基金自购潮往往发生在市场下跌的情况下，通常出现在市场的阶段性低位，比如2022年3月、2020年2月和2018年12月，这与普通投资者的操作存在反向关系。在自购潮后，市场大部分情况会迎来转折。

某公募投研人士认为，基金公司自购行为可以避免震荡行情下投资人的恐慌情绪蔓延，同时使基金经理的投资风格侧重长线布局，有利于投资人获取长期回报。

自购以固收类产品为主

尽管权益类基金自购更坚决，但整体而言，基金业自购仍以货基和债基等固收类产品为主。据Wind数据统计，年内共计114家公募基金公司公告申购事项，累计次数高达2747次，其中货币基金净申购规模合计高达1036亿元，占比约为96%。

有机构人士指出，4月以后，市场波动性增加，基金公司更倾向于通过货币型基金这类低波动资产来平衡风险敞口，既符合政策要求，又能规避权益类资产短期回调压力。

基金公司自购有三大主因

总结基金公司自购的原因，主要包括三个方面：一是为了展示基金公司与投资者利益共存、风险共担，助力基金发行；二是当基金面临清盘可能时，基金公司也会出资保住基金的存续；三是逆市抄底，基金公司从择时的角度判断入场时机。

在权益基金发行低潮时，公募基金更青睐于成立门槛更低的发起式基金并快速推向市场。在基金面临清盘可能时出手自购是另一种情形，比如新华基金自购新华积极价值，或将助力其摆脱清盘之虞。

此外，在震荡行情中，基金公司也会使用自有资金在二级市场博取收益，尤其是在行情遭遇重挫之后，敢于在底部大胆入场的资金，获得丰厚回报的概率也比较大。

（文章来源：证券时报）

(原标题：不做亏本买卖 基金公司自购有三大主因)

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