AI导读：

本文介绍了ETF投资策略中的核心-卫星配置策略与资产配置再平衡，详细阐述了如何运用这两种策略管理ETF投资组合，以达到追踪市场平均表现及捕捉市场机遇的目的。

　　（1）核心-卫星配置策略

　　投资者可借鉴太阳系运行理念，运用“一个中心”及“多个行星”的思想，将ETF组合划分为“核心仓位”与“卫星仓位”。核心仓位旨在追踪市场平均表现，主要投资能代表市场的宽基ETF，例如沪深300ETF、中证500ETF等。这类仓位无需频繁换仓，投资者可采用“买入并持有策略”管理。卫星仓位则旨在捕捉市场机遇，赚取超额收益，主要投资于具有周期波动、板块轮动特性的行业主题或风格指数ETF。卫星仓位需随环境变化及时调整，投资者可采取主动策略，依据市场预判动态调整。

　　对于偏爱单一股票投资的投资者，同样可考虑运用“核心-卫星配置策略”管理投资组合，以个股替代部分卫星仓位，构建ETF与个股混合的投资组合。

　　（2）ETF资产配置的再平衡

　　ETF净值波动会改变资产配置比例，再平衡策略即投资者定期审视投资组合，对比各类ETF最新权重与目标权重差异，调整上涨资产至目标权重，并投入权重下降资产。投资者可通过以下两种途径实现再平衡：

　　①以时间为基准

　　定期审视ETF资产配置权重，长期投资组合建议每半年或每年实施一次再平衡策略，ETF价格波动需时间反映，过度执行会增加交易成本。

　　②以收益预期为基准

　　当某类资产价格变化达到投资者预期，如ETF资产价格上升25%或占比超出目标权重5%时，即触发再平衡策略。

　　内容节选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版），旨在分享ETF投资策略。

（文章来源：中国证券报）

(原标题：揭秘ETF投资策略：核心-卫星配置与再平衡)

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