【导读】个人养老基金Y份额规模破百亿元，多元扩容助力长投新生态构建

个人养老金制度实施三周年，我国个人养老金市场迎来重要里程碑。Wind数据显示，截至一季度末，个人养老金基金Y份额总规模已破百亿元大关，达到113.9亿元，同比去年年末激增超20%。同时，产品池不断壮大，个人养老金基金数量增至288只。

业内人士表示，未来随着低成本、高透明度的指数基金等工具的引入，个人养老金账户的配置效率有望大幅提升，吸引更多长期资金入市，共同构建“长钱长投”的良性生态。

Y份额规模强势破百亿元

证监会公布的《个人养老金基金名录》显示，截至今年3月底，个人养老金基金数量已扩展至288只。个人养老金基金规模持续增长，Wind数据显示，截至今年一季度末，全市场288只个人养老基金Y份额总规模达到113.9亿元，同比去年年末增长了24.58%。其中，兴全安泰积极养老目标五年Y份额规模接近10亿元，但仍有126只养老基金Y份额规模不足500万元。

中欧预见养老2025一年持有基金经理邓达分析指出，A、H股市场自去年9月下旬以来强劲上涨，部分养老目标基金因配置权益类资产而显著受益。此外，过去两年黄金、REITs等另类资产表现优异，为账户带来了额外收益，降低了波动性。

打造“多赢”生态圈

个人养老金制度实施三周年之际，个人养老金产品池迎来关键性扩展。继首批权益类指数基金纳入投资范围后，4月初，监管部门发布了《关于指数基金纳入个人养老金产品名录相关工作的通知》，进一步优化准入机制，未来更多符合标准的宽基指数或适合长期价值投资的红利低波类指数为跟踪标的的普通指数基金、ETF联接基金、指数增强基金有望被纳入个人养老金产品。

对此，平安基金FOF投资经理李正一认为，指数基金纳入个人养老金对投资者和资本市场而言是双赢之举。除了为资本市场引入长期资金外，低成本、高透明度的被动投资产品可降低投资者的选择成本，提升个人养老金账户的资产配置效率。

李正一表示，纳入指数基金等具有工具属性的资产可能是个人养老金业务发展的一个趋势。这一思路可进一步扩展到固定收益类指数基金和黄金类指数基金等，更好地体现个人养老金制度的普惠性和可持续性。

民生加银基金指出，指数基金与养老金投资者的需求高度契合。被动投资者无需过度担忧非系统性风险和主动策略失效，有助于养老金账户在长期投资中保持稳定的收益轨迹，符合养老资金对“稳健增值”的核心需求。此外，指数基金的加入为高风险偏好的投资者和有一定金融基础和自主配置需求的投资者提供了更适配、更灵活的配置方案，有助于引导更多中长期资金入市，形成“长钱长投”的良性循环。

目前，个人养老金账户可投资产品已涵盖公募FOF、指数基金、国债、储蓄、理财、保险等，未来还可考虑纳入更多低波动资产和另类资产（如REITs、黄金指数基金、商品指数基金）。

盈米基金研究院量化研究员张琦炜分析指出，指数基金具有费率低、透明度高的优势，且经过严格筛选，指数成份股是市场中具有竞争力的公司。此外，宽基ETF已成为中央汇金等“国家队”资金稳定市场的重要手段。将宽基引入个人养老金可引导更多长期资金入市，为市场带来增量资金，形成良性循环。从投资角度来看，宽基指数更适合中长期定投，有助于投资者实现长期投资目标。

（文章来源：中国基金报）