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公募基金产品一季报披露，债券型基金遭遇两年多来最大季度缩水，规模下降超4500亿元，中长期纯债基金缩水显著。而混合债基则逆势扩张，多只基金获得大量净申购。招商证券和中金公司分别对债市及基金表现进行了深入分析。

财联社4月24日讯（编辑杨斌）公募基金产品一季报披露完毕，债券型基金遭遇两年多来最大季度缩水，规模下降超4500亿元，中长期纯债基金缩水尤为显著。而混合债基则逆势扩张，部分配置港股的热门产品备受投资者青睐。

Wind数据显示，截至一季度末，债券型基金存续9.03万亿份，较去年末减少约4400亿份，为2024年三季度后再次出现缩水，也是“赎回潮”以来缩水幅度最大的一季。受净赎回影响，债基资产净值规模降至10.05万亿元，下降超4600亿元。

值得注意的是，混合债基在一季度表现抢眼，多只基金获得大量净申购。例如，中欧稳悦120天滚动持有C、中欧丰利A、兴业稳利30天持有C等，净申购份额均超50亿份。

图：一季度净申购赎回份额居前的债基

（资料来源：Wind数据，财联社整理）

中欧丰利A基金经理华李成指出，债市波动率上升，需关注投资者预期变化及资金流向。中欧丰利A在重仓政金债和二永债基础上，投资港股以增厚收益。

华夏稳享增利6个月滚动基金经理范义也提到，减持长债和超长债，维持偏低权益仓位，持有恒生互联网相关标的，为组合提供正贡献。

而中长期纯债基金则遭遇大量净赎回，如财通多利C一季度被净赎回93.76亿份。

图：一季度净申购赎回份额居后的债基

（资料来源：Wind数据，财联社整理）

招商证券基金研究团队指出，2025年一季度，债市承压，纯债基金规模下降，中长债基金和短债基金均下降，而含权债基规模提升。

中金公司固收研究团队认为，纯债基金在波动中加速净赎回，二级债基方面，港股与转债增厚是主线。

（文章来源：财联社）