AI导读：

7月A股市场延续小阳春行情，但部分基金亏损严重。前海开源人工智能主题混合基金和建信中国制造2025基金因激进调仓导致亏损。专家指出，激进调仓易导致连续犯错，投资者应采取核心-卫星策略应对。

　　7月的A股市场延续了年内的“小阳春”行情，上证指数一度突破3600点，建材、稀土、创新药等板块轮番领涨。然而，市场的暖风并未惠及所有基金，部分产品年内亏损竟接近20%。

　　在主动权益类基金的业绩榜单末端，前海开源人工智能主题混合基金格外醒目，其A类份额年内亏损19.15%。该基金年初经历了一场近乎颠覆的调仓，转而重仓押注芯原股份、瑞芯微等中小市值芯片企业，但净值却继续下挫。

　　前海开源并非个例，建信基金旗下孙晟管理的建信中国制造2025年内亏损超15%，问题同样源于“踏错节奏”。2025年一季度，该基金更换了9只重仓股，3月期间遭遇回调，导致一季度整体表现不佳。

　　专家表示，激进调仓极易导致“连续犯错”。当基金经理对市场趋势判断发生系统性偏差时，频繁且激进的调仓操作非但不能修正方向，反而会放大波动、加剧亏损。

　　面对部分主动基金的阶段性“失灵”，投资者可采取更理性的“核心-卫星”策略，核心部分可考虑配置宽基指数ETF，卫星部分则可适度配置主动产品或细分赛道指数基金。

（文章来源：华夏时报）