AI导读：

2025年一季度，易方达基金张坤旗下四只基金均大幅跑赢基准，管理规模重新突破600亿元。他减持了阿里巴巴和腾讯，增持了山西汾酒和泸州老窖，并新进顺丰持仓。张坤建议投资者关注企业本身，股票的收益率最终由企业收益率决定。

　　2025年一季度，“顶流”基金经理、易方达基金张坤旗下四只基金均大幅跑赢基准，其管理规模重新突破600亿元大关，达到了608.22亿元。这一表现得益于基金业绩的强劲增长。

　　4月22日，张坤管理的四只基金披露了2025年一季报，持仓情况也随之公开。截至2025年3月末，尽管面临持续净赎回的困境，但四只基金仍凭借出色的业绩，使张坤的管理规模重回600亿元梯队。这一成绩不仅彰显了张坤的投资实力，也反映了市场对他的信任。

　　在调仓换股方面，张坤对持仓进行了显著调整。他大幅减持了阿里巴巴和腾讯的持股，同时洋河股份和美团也遭遇了明显减仓。然而，他对传统白酒板块表现出了新的兴趣，三只基金都在一季度期间小幅增持了山西汾酒和泸州老窖。此外，顺丰成为张坤的新宠，一季度新进易方达优质精选持仓前十，增持比例高达226%。此前，易方达蓝筹精选和易方达优质精选已在2024年下半年期间建仓顺丰。

　　在一季报中，张坤表示，当前市场对2025年的经济前景存在较大分歧，他也难以做出高确信度的判断。但他认为，地产下行对经济的影响正在逐步减弱，一系列提振消费的政策也在发挥托底作用。因此，他建议投资者与其纠结于经济走势，不如把关注点放在企业本身。张坤强调，股票的收益率最终由企业的收益率决定，过去几年股票收益率连续低于企业ROE水平的现象不会长期持续。

（文章来源：澎湃新闻）