随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数基金于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略显著升温。

从持仓角度看，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

截至4月21日，有1490只主动权益类产品已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，鹏华碳中和主题A单季度回报超过60%，规模暴增至108.96亿元，增幅达到9.5倍以上。此外，平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A等也因出色业绩获得显著净申购。

记者观察发现，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A等都在季报中表明主要配置人形机器人方向。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块，该产品的前十大重仓股中有一半为港股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%。此外，医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。

整体而言，无论是科技主题，还是医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。平安先进制造主题基金经理张荫先表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，蕴藏着巨大的发展潜力。

同时，基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股迎来奇点时刻，创新药蕴含众多投资机会。

（文章来源：第一财经）

(原标题：超半数主动权益基金一季度提升股票仓位，科技、医药板块成后续关注焦点)

(责任编辑：3)