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银华基金发布2025年一季报，银华心怡基金股票仓位为89.74%，五只新个股进入前十大重仓股。李晓星看好2025年权益市场，特别是港股科技和A股消费，建议谨慎对待涨幅过大板块。同时看好创新药板块。

4月21日，银华基金发布了其旗下基金2025年一季报。知名基金经理李晓星和张萍共同掌管的银华心怡基金一季报显示，截至2025年一季度末，该基金股票仓位高达89.74%，相比2024年四季度末下降了3.32个百分点。与前一季度相比，五只新个股成功跻身银华心怡前十大重仓股行列。

具体来看，2025年一季度末，银华心怡的前十大重仓股依次包括：美的集团、贵州茅台、宁德时代、腾讯控股、比亚迪、中国移动、阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际、美团-W。

银华心怡一季报重仓股

图片来源：银华心怡一季报

与2024年四季度末的持仓相比，美的集团、比亚迪、中国移动、小米集团-W、美团-W成为新晋前十大重仓股，而比亚迪股份、五粮液、中通快递-W、香港交易所、快手-W则退出了前十大重仓股行列。

李晓星指出，他对2025年的权益市场持乐观态度，尤其看好港股科技、港股消费、港股红利、A股消费以及A股制造业。对于涨幅过大的板块，他建议持谨慎态度，而更看好港股市场以及A股中现金流良好且估值较低的消费股。

在科技板块方面，李晓星继续聚焦于政策支持的新质生产力、高水平科技自立自强方向，包括AI、半导体等领域。他强调，AI投资已从初期的宏大叙事转变为关注产业进展和业绩兑现。此外，他看好港股科技龙头，认为Deepseek的出现加速了国内AI产业的发展，国内互联网厂商在产品端和资本开支端均呈现出积极信号。业绩方面，港股科技龙头业绩持续增长，估值水平合理，是产业趋势和基本面趋势共振的方向。

在消费板块方面，李晓星认为，相关措施将逐步出台并发挥作用。投资上，他建议迎合时代变化，追求性价比更高的组合，主要看好消费升级和品牌国际化。

对于医药板块，李晓星表示，随着医药政策的优化，行业风险已基本释放，加上商业保险的加入，医药板块的景气度出现拐点。从业绩来看，创新药板块收入高增长，多家企业实现扭亏或亏损收窄，这表明创新药的研发投入正转化为实际收益，看好创新药及其产业链中的优质标的。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）