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随着全球资本市场恐慌情绪升温，避险需求推动黄金价格创历史新高。4月11日，沪金大涨超2%，COMEX黄金站上3200美元/盎司。黄金ETF吸金力持续提升，本周资金净流入超百亿。多位基金经理看好黄金长期配置价值。

随着全球资本市场的恐慌情绪持续升温，避险需求推动黄金价格再创历史新高，沪金表现尤为抢眼。

4月11日，COMEX黄金站上3200美元/盎司，盘中一度触及3241.5美元/盎司，再度刷新历史新高；同时，沪金大涨超2%，盘中一度突破760元/克；黄金股随之大涨，四川黄金涨停，益民集团、赤峰黄金分别大涨7.91%、7.67%。国内各金饰品牌挂牌价格也随之攀升至历史新高。

多位基金经理认为，在本轮资本市场恐慌抛售中，虽然国际金价一度回调，但由于美债避险功能逐渐丧失，黄金作为避险资产的地位进一步强化，或将开启新一轮上涨趋势。回顾近期行情，黄金价格走出了一段明显的V形反转行情。4月8日至4月11日，金价连续四个交易日反弹，大涨超8%。这也带动黄金股和黄金ETF接连大涨。

随着金价反弹，黄金ETF的吸金力也持续提升。Wind数据显示，截至4月10日，本周17只黄金ETF合计获资金净流入112.01亿元。特别是在美债规模持续扩大、美国所谓“对等关税”压低全球需求以及可能的地缘局势紧张等因素的影响下，美元的信用在近期被进一步侵蚀，全球各国央行这两年或多或少减少了美元的持有，增加黄金等资产的配置。

世界黄金协会最新研究显示，2025年第一季度实物支持的黄金交易所交易基金（ETF）流入量达到226吨，价值210亿美元。其中，自然也包括我国央行，中国人民银行最新数据显示，截至2025年3月末，我国黄金储备7370万盎司，较2月末增长9万盎司。这也是央行连续第五个月扩大黄金储备。

展望后市，多位基金经理表达了对黄金长期配置价值的看好。中信保诚全球商品主题基金经理顾凡丁认为，黄金资产均有可能较好地对冲风险。永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，美债利率大幅上行导致国债利息支出显著增长，极端情况下甚至可能会面临违约风险，美债避险功能逐渐丧失，大量资金或从美债流出并流入黄金和现金，黄金作为避险资产的地位进一步强化，后续或有更多机构用黄金替代一部分美债，黄金或将开启新一轮上涨趋势。

此外，对于黄金股的投资，刘庭宇认为，黄金股业绩持续高增确定性较强。在当前风险偏好下行的市场风格下，黄金股有望吸引追求业绩确定性的配置型资金，黄金股后续或迎来系统性估值提升。

（文章来源：券商中国）