随着2024年基金年报披露的落幕，券商分仓佣金收入的“成绩单”也浮出水面。天相投顾数据显示，2024年券商分仓佣金收入为106.52亿元，较2023年的164.66亿元大幅下滑35%；与2021年巅峰时期的220亿元相比，更是直接腰斩。

　　从排名来看，中信证券以7.3亿元的分仓佣金收入蝉联榜首，但同比明显下滑；广发证券仍位居第二，中信建投证券跌出前三，多数头部券商分仓佣金同比跌幅超20%。部分中小券商表现抢眼，如国联民生证券，2024年分仓佣金收入为4.6亿元，排名跃升至第五；华源证券分仓佣金收入增幅更是超过1500%。

数据来源：天相投顾

券商分仓佣金收入大幅下滑

　　2024年，券商分仓佣金收入普遍下降，天相投顾数据显示，仅有8家券商分仓佣金收入同比上升。具体来看，中信证券去年以7.3亿元的基金分仓佣金稳居榜首，但收入较上年同期降幅达33%；广发证券位居第二，实现基金分仓佣金6.33亿元，同比下降23.09%。其他头部券商中，中信建投证券名次下滑至第四。

　　佣金费率大幅下滑是导致券商分仓佣金普遍缩水的直接原因。数据显示，2024年基金平均分仓佣金费率降至“万5.19”，而2023年为“万7.37”。

　　2024年7月1日，《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》正式实施，佣金率标准有所调整。

中小券商异军突起

　　在行业分仓佣金收入整体下滑的背景下，部分中小券商却实现了分仓佣金收入的显著增长。华源证券2024年基金分仓佣金收入同比增长1519.88%，位居增幅榜首位。此外，中邮证券、华福证券等中小券商排名进步明显。

　　合并后的国联民生证券也交出了一份亮眼的成绩单，2024年基金分仓佣金收入达4.6亿元，排名跃升至第五位。

　　这些中小券商通过差异化、特色化经营，不断提升研究实力和市场竞争力。

券商研究行业迎来新变革

　　分仓佣金收入被视为考察券商研究能力的重要指标。公募基金费率改革的深化，将引导行业回归研究本源。

　　当下，佣金分配已逐渐向优秀研究实力、经营稳健、风控合规良好的券商倾斜。券商需突破单一卖方研究框架，探索“投资+投行+投研”的协同路径。

　　华福证券研究所相关负责人认为，券商研究所应深度融入产业链，提供前瞻性研判与全周期服务，助力“科技-产业-金融”良性循环。

（文章来源：上海证券报微信公众号）