AI导读：

本文介绍了通过ETF进行大类资产配置的方法，包括战略性和战术性资产配置，以及适合战略配置的ETF类型。同时，文章还分析了估值水平分位数法在判断板块低位中的应用，以及看好行业板块的长期产业趋势，如先进制造、数字经济、绿色低碳等领域。

（1）通过ETF进行大类资产配置
大类资产配置是投资者根据个人风险承受力与资产特性，分配各类资产比例，以降低风险、提升回报。资产配置分为战略性与战术性两类。战略性资产配置关注长期目标，通过配置现金、股票、债券、商品等大类资产，构建最佳长期资产组合，实现风险下的收益最大化，且长时间内不再调整比例。战术性资产配置则关注市场短期波动，根据市场变化，运用金融工具，主动调整各大类资产比例及内部构成，以管理短期收益与风险。
适合战略配置的ETF有三类：一是沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF等宽基ETF，分享长期增长红利；二是跨境ETF，如纳指ETF、标普500ETF，降低与A股相关性，分散风险；三是商品ETF，如黄金ETF，丰富资产类别，进一步分散风险。
（2）估值水平处于历史低位
A股市场波动大，投资者常高位买入，难以盈利。而在底部买入并长期持有，回报率较高。估值分位数法是判断板块低位的方法，但需注意估值受多种因素影响，如经营业绩、市场风险偏好、产业趋势等。虽然盈利水平可能波动，尤其是周期板块，但估值分位数法仍具一定参考价值。对于市场恐慌导致的低位ETF，通常选择宽基ETF，如沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF，避免行业选择失误。部分行业与A股整体关联度不高，也可在行业指数极端低位时，通过行业主题ETF配置。
（3）看好行业板块的长期产业趋势
制造业升级、消费升级、能源转型背景下，部分产业快速增长。投资者可选择长期产业趋势领域的行业主题ETF长期持有，如先进制造、数字经济、绿色低碳等。但需注意，即使长期趋势向好，中短期也可能波动较大，投资者需判断基本面趋势，向上则适合长期持有。
本文选自深圳证券交易所基金管理部编著的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出版社2024年版）。
（文章来源：中国证券报）