在市场愈发关注基金业绩能否超越业绩比较基准的当下，中国证券报记者梳理发现，近期中证A500等“新宽基”指数正逐步取代传统市值宽基指数，成为公募产品业绩比较基准的新选择。此外，为了更科学、合理地评估业绩表现，部分行业主题基金进一步细化了业绩比较基准，指数构成更加多元化。

相较于传统市值宽基指数，业内人士指出，采用偏“Smart Beta”编制思路的指数作为业绩比较基准，基金产品的超额收益受风格轮动影响较小，超额收益曲线或更加平稳，能更直观地反映基金经理的选股能力。同时，此类指数能及时纳入代表性新兴产业公司，使基金能跟随指数调整投资组合，捕捉市场新趋势，获取超额收益。未来，业绩比较基准的制定或将更精细化、个性化，并注重动态调整。

“新宽基”指数已成为核心指标。Wind数据显示，2025年3月新成立的信澳星瑞智选、凯石元鑫均选择了中证A500指数作为业绩比较基准的核心。此外，部分老产品也在调整业绩比较基准，转向更为“聪明”的“新宽基”指数。

例如，平安策略回报将原业绩比较基准中70%的中证800指数收益率及5%的恒生指数收益率（经汇率调整），变更为90%的中证A500指数收益率；鹏扬元合量化大盘优选也将原业绩比较基准中的沪深300指数和中证500指数收益率，变更为90%的中证A500指数收益率。

鹏扬基金相关人士表示，中证A500指数样本成分股及业绩表现与现有基准相似度高，使用中证A500指数作为业绩比较基准，更能直观体现基金投资策略。该指数成分股行业分布均衡，包容传统产业和新兴产业，涉及多市场，具备灵活操作空间和较大超额收益空间。

行业主题产品业绩基准也在细化。2025年以来，部分行业主题产品对业绩比较基准进行了调整，科学化、精确化成为显著趋势。例如，方正富邦创新动力、广发高股息优享、汇添富文体娱乐主题等多只基金均调整了业绩比较基准，以更好地体现其投资策略。

重塑业绩基准的锚定作用至关重要。业绩比较基准被誉为基金产品的生命线，特别是在市场愈发重视产品是否跑赢业绩比较基准的背景下，选择适合基金产品投资策略的业绩比较基准对投资者和基金经理都尤为重要。

兴证全球基金FOF投资与金融工程部总监林国怀表示，如果每只基金都有与自身风格匹配的业绩比较基准，基金经理的投资行为会更聚焦，力争创造阿尔法收益。同时，整体市场也能减少单一风格或行业极致演绎的出现概率和程度。

随着业绩比较基准引入更多偏“Smart Beta”编制思路的指数，产品的超额收益受风格轮动影响将减小，超额收益曲线或更加平稳。未来，业绩比较基准在制定时可能会更加精细化、个性化，基金管理人可能会根据市场环境及投资策略变化适时动态调整。

（文章来源：中国证券报）