多只跨境ETF遭遇资金爆炒，基金管理人频繁发出风险警示。近日，多家公募基金公司接连发布跨境ETF高溢价风险提示，热门基金如中概互联网ETF、南方沙特ETF等均被点名。基金公司强调，这些基金的二级市场交易价格远高于基金份额参考净值，存在大幅溢价，投资者若高溢价买入，或将面临巨额损失。

机构同样警告，普通投资者盲目跟风追涨，很可能成为“击鼓传花”游戏的最终接手者。多家公募基金管理人近期频繁发布跨境ETF高溢价风险提示。

仅在3月18日，易方达基金、南方基金、景顺长城、国泰基金等多家公募便同时发布相关风险警示，甚至有基金管理人对基金进行了停牌处理。例如，景顺长城标普消费ETF公告称，二级市场交易价格远高于基金份额参考净值，为保护投资者利益，该基金于2025年3月18日上午停牌半小时。南方基金沙特ETF和国泰基金标普500ETF也发布了类似风险提示，并采取了停牌措施。

国泰基金还指出，基金二级市场交易价格除受基金份额净值变化影响外，还受市场供求关系、系统性风险、流动性风险等多重因素影响，投资者需警惕潜在损失。华宝证券私人财富团队观察到，上周场内QDII基金投资热度有所回升，或出现情绪冰点后的“触底反弹”。

跨境基金再现高溢价、高换手率现象

据记者梳理，目前市场上溢价幅度最高的基金包括景顺长城标普消费精选ETF和国泰标普500ETF，截至3月18日收盘，两只基金的溢折率分别高达37.35%和12.50%。此外，南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF、华安德国(DAX)ETF和易方达中证海外互联ETF的溢价率也分别达到了4.97%、4.58%和4.02%。同时，这些基金的换手率也居高不下，景顺长城标普消费精选ETF和国泰标普500ETF的换手率分别高达159.11%和239.07%，多只跨境基金的换手率也超过了80%。

近期，互联网科技股表现强劲，多只中概互联网ETF的溢价幅度也超过了3%。例如，招商中证全球中国互联网ETF、嘉实中证海外中国互联网30ETF和广发中证海外中国互联网30ETF的溢折率分别达到了3.39%、3.11%和3.06%。易方达中概互联网ETF也发出警示，其二级市场交易价格高于基金份额参考净值（IOPV），溢价幅度达到3.76%。

回顾今年春节前，跨境ETF也曾遭遇资金爆炒，如景顺长城标普消费ETF、嘉实德国ETF的溢价率一度超过50%，南方亚太精选ETF、南方沙特ETF、华泰柏瑞沙特ETF、华安德国ETF等多只跨境ETF的溢价率也达到了20%以上。3月份以来，尽管美股表现疲软，但部分跨境ETF却逆势大涨。华宝证券私人财富团队分析认为，这种“背离基本面”的异动本质上是资金套利行为的体现。当A股市场持续震荡时，部分投机资金转向流动性较好、规模适中、可T+0交易的QDII基金。对于普通投资者而言，盲目跟风追涨风险极大，一旦套利资金撤离，价格回落风险不容忽视。

关于近期海外市场表现，摩根士丹利基金武国利指出，自1月中旬以来，美国经济增长预期有所减弱，数据持续低于经济学家预期。市场对特朗普政府政策影响经济增长的担忧加剧，特别是减少移民、削减政府雇员以及实施可能扰乱贸易并推高通胀的关税政策。经济增长前景疲软导致市场预期美联储将额外降息60个基点，2025年总降息次数或达三次。此外，10年期美国国债收益率年初以来下降了近30个基点，达到4.30%以下。股市中这种情绪转变更为明显：标普500指数从峰值下跌了近10%，美国科技板块表现尤为不佳，纳斯达克指数下跌约14%，而“科技七巨头”股票下跌了20%。风险指标如摩根士丹利全球风险需求指数（GRDI）显示出市场情绪转向悲观。

（文章来源：证券时报网）