近日，润泽智算科技集团股份有限公司基础设施不动产投资信托基金项目正式启动申报程序。截至3月13日，已有5只基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）上市，另有多只公募REITs正在申报或等待发行。公募REITs市场活跃，成为资本市场的新热点。

在公募REITs的获配机构中，险资成为重要配置力量。据《证券日报》记者统计，今年以来上市的5只公募REITs中，险资获配金额约7.65亿元，占已发行公募REITs总发行份额的近10%。这一比例显示出险资对公募REITs的高度认可。

受访专家指出，公募REITs分红稳定、风险分散、久期长等特性与险资需求相匹配。同时，监管政策和会计准则的调整也推动了险资配置公募REITs的积极性。展望未来，险资投资公募REITs的配置比例有望提升，投资方式也将更加多元化。

公募REITs市场稳步前行

公募REITs发行已步入稳定轨道，底层资产类型日益丰富。Wind资讯数据显示，今年以来截至3月13日，已有汇添富九州通医药仓储物流REIT、华夏金隅智造工场REIT等5只公募REITs上市，涵盖医药仓储物流、农贸市场等多个“首单”领域。公募REITs市场的多元化发展，为投资者提供了更多选择。

广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳表示，REITs介于股债之间，收益稳定且风险较低。其底层现金流确定性高，对资产负债表的波动影响较小。因此，REITs成为险资等长期资金的重要配置选项。

在新发行的公募REITs中，险资深度参与，成为重要配置力量。今年以来上市的5只公募REITs中，险资通过战略配售和网下配售等方式获得大量配售份额。险资配置公募REITs的积极性受到多方面因素推动，包括公募REITs的风险收益特征与险资需求匹配、监管政策优化以及新会计准则实施等。

2023年，国家金融监督管理总局发布的《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》降低了保险公司投资公募REITs的风险因子，拓宽了险资投资空间。同时，新会计准则的实施也推动了保险资金进一步投资公募REITs。

险资投资方式多元化

除通过战略配售与网下配售投资公募REITs外，保险公司还通过成立合伙企业、参与设立数据中心持有型不动产资产支持专项计划等方式参与REITs市场。例如，国寿投资保险资产管理有限公司成功发行了“中信证券—万国数据2025年第1期数据中心持有型不动产资产支持专项计划”，推动了保险资金助力国家多层次REITs市场的建立。

然而，险资在参与公募REITs投资的过程中仍面临一些挑战。公募REITs市场规模较小、优质项目有限，导致险资难以大规模配置。同时，相关法律法规和税收政策尚不完善，存在一定的投资风险。此外，险资在公募REITs投资方面的专业能力也有待提高。

针对这些问题，业内人士建议完善公募REITs相关法律法规、加大市场培育力度、丰富优质项目供给，并提高保险公司自身的专业能力。展望未来，预计险资在配置公募REITs方面将呈现配置比例提升、投资方式多元化、注重资产质量和运营能力等趋势。

（文章来源：证券日报）

(原标题：年内上市5只公募REITs 险资斥资7.65亿元积极参与配置)