涨停的风也吹到了REITs市场。2月27日，REITs市场再现30CM涨停盛况，汇添富九州通医药REIT上市首日即以30.02%涨幅涨停，盘中虽两次打开涨停板，但截至收盘，首日涨幅仍高达28.22%，收报3.712元。REITs市场热度可见一斑。

　　值得注意的是，该基金在募集阶段便备受投资者瞩目，共募集份额4亿份，募集资金总额高达11.58亿元。公众投资者认购倍数更是创下公募REITs历史新高，达到1192倍。此前上市的华夏金隅智造工场REIT同样表现不俗，上市首日涨幅触及30%涨停限制，但次日略有回调。

　　随着我国基础设施公募REITs的蓬勃发展，市场对其“抗周期+稳现金流”的资产属性有了更深入的认识。截至目前，全市场已上市REITs产品共63只，涵盖产业园区、物流仓储等核心资产类别，流通市值约783.41亿元。然而，日均成交额仅在6亿-8亿元区间，换手率也维持在0.70%-1.20%左右，流动性相对较低。

　　业内专家指出，这种流动性结构可能带来三重风险：供需错配导致的短期价格超调、机构投资者占比大引发的估值波动加剧，以及底层资产运营绩效分化下流动性不足放大信用风险。因此，投资者在参与REITs市场时需谨慎。

　　REITs市场掀涨停潮

　　近期，REITs新发产品频现首日涨停。2月27日，汇添富九州通医药REIT开盘即涨停，主力流入额高达5515.38万元，净流入额1954.15万元，成交额9030.11万元。该基金底层资产位于武汉市东西湖区，为国内首单医药物流仓储设施的公募REITs，具有稀缺性。

　　同日，华夏金隅智造工场REIT也上市涨停。该产品发行总规模为11.36亿元，由金隅集团、华夏基金、中信证券联合推出。底层资产为金隅智造工场产权一期项目，是北京市城市更新标杆项目。进入2025年以来，REITs产品持续受到投资者关注，多只产品上市首日大涨。

　　REITs年内回报率攀升

　　REITs市场的火爆不仅体现在新发产品上，存量REITs的二级市场表现同样强劲。多只产品年内涨幅超过10%，中证REITs全收益指数今年以来涨幅已达7.40%。其中，嘉实物美消费REIT年内涨幅最高，达27.61%。基金公司也在加大对REITs的布局，多个项目已进入“已反馈”或“通过”阶段，市场热度不减。

　　火爆背后需警惕风险

　　REITs全称房地产投资信托基金，其底层资产为基建项目，包括公用环保、产业园区、高速公路等。近年来，公募REITs从“不为人熟知”到“全民热潮”，备受关注。然而，投资者在参与REITs市场时需警惕投资风险。目前公募REITs总体流通规模并不大，市场“钱多货少”和流通盘较小的状态下，极易出现价格波动。长期来看，公募REITs的二级市场价格应围绕其底层资产的内在价值波动。

　　近期REITs市场火爆的核心驱动因素包括利率下行、政策红利释放以及解禁后流通盘扩容等。然而，投资者在追求收益的同时，也应关注底层资产的运营情况、市场情绪等因素对价格的影响。公募REITs的投资决策应遵循双重维度的价值判断体系：筛选优质标的并把握合理的交易时点。

（文章来源：财联社）