截至2月26日，券商中国记者梳理发现，近期上市的基金（主要是ETF和公募REITs）中，水产、科技、贸易、厨具等非传统金融机构公司跻身基金前十大份额持有人之列，成为新型“基民”，这一趋势正在冲击“上市基金以传统金融机构为主”的格局。

这些非金融机构投资者通常拥有充裕的现金流，风险偏好适中，因此配置属性较强的ETF产品和具有显著打新收益的公募REITs成为它们的理财新选择。

基金投资者的多元化趋势，不仅丰富了基金市场的投资者结构，还有望促进基金产品的繁荣发展。最新动态显示，国内的指数设计已开始融入多资产配置元素，未来多资产ETF和新资产公募REITs的面世，将进一步丰富基金产品，提高基民配置效率和基金市场业态水平。

上市基金持有人“新气象”

华夏基金公告显示，其即将上市的华夏国证自由现金流ETF的前十大持有人中，出现了乳山海乐水产有限公司这样的实业公司身影。乳山海乐水产持有500万份，成为该基金的第五大持有人。

类似情况并非个例，融通中证诚通央企红利ETF和国泰君安济南能源供热REITs等近期上市的基金中，也出现了非金融机构的身影。

公募REITs方面，早在2024年末就已出现非传统金融机构持有人占比较高的现象。例如，招商科创孵化器REIT的排名前二的持有人均为非传统金融机构。

公募REITs打新收益吸引眼球

基金投资者群体近期出现的两大主要变化：一是个人投资者频繁占据ETF前十大持有人之列；二是“非主流”公司逐渐成为新型机构投资者。

华林证券资产管理事业部董事总经理贾志表示，这些非传统金融机构投资者通常拥有充裕现金流，有理财需求，且风险偏好适中。因此，具有配置属性的ETF和具有显著打新收益的公募REITs逐渐成为它们的选择。

公募REITs的认购打新赚钱效应显著，首批基础设施REITs的预期收益率从4%以上到近12%不等，具有较高的吸引力。

新指数设计融入多资产配置

从更广阔视角看，基金投资者的多元化趋势将持续促进基金产品业态的繁荣。最新开发的指数已开始融入多资产配置元素，如中证红利低波股债恒定比例指数系列。

未来，随着多资产ETF和新资产公募REITs的面世，基金产品将更加丰富多元，有助于投资者在不同市场环境下平衡风险与收益。

公募REITs方面，市场期待新的资产类型实现突破，如数据中心、智慧城市设施等。同时，已有资产类型与ESG投资需求的融合也为REITs发展提供了新思路。

对于2025年公募REITs的布局方向，业内人士看好政策明确支持、租金稳定且风险较低的资产，以及符合双碳目标、长期现金流有支持的资产。