近期，又有银行悄然调整了部分代销公募基金产品风险等级。建设银行本周（2月10日）在官网上发布公告称，已调整部分代销公募基金产品风险等级。

建设银行表示，这是“为切实履行适当性义务，保护投资者权益，遵循产品风险等级评定孰高原则”进行的调整。而在该行公布的名单中，21只公募基金的风险等级均被调高。

这并非银行首次调整代销公募基金产品的风险等级。去年年中，包括建行在内的多家银行就曾集中调整过部分代销的公募基金产品风险等级。

业内人士表示，银行会动态调整公募基金的风险等级，这也是为了让产品等级更加适配客户的风险承受能力，履行银行客户适当性的义务。此次作为国有大行的建行率先调整，或将在业内起到示范作用，预计其他银行也将跟进调整。

银行动态调整风险等级 20余只公募基金风险等级被上调

此次建设银行调整的21只公募基金，分别来自7家不同的基金公司。5只公募基金的风险等级从R2（中低风险）调整至R3（中风险），包括了多只养老基金产品，如富国鑫旺稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y类、易方达汇享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）Y类。

其余16只公募基金产品的风险等级均从R3（中风险）调整至R4（中高风险），如易方达龙头优选两年持有期混合型证券投资基金C类、南方成长先锋混合型证券投资基金A类等产品。

按照监管机构发布的《基金募集机构投资者适当性管理实施指引（试行）》规定，根据风险承受能力的测评结果，将普通投资者由低到高至少分为五级，对应银行所售产品风险等级。

“银行作为代销机构，应当动态调整代销基金的风险等级。”金融监管专家周毅钦告诉贝壳财经记者，基金公司和代销机构都会独立评估产品的风险等级，如果两者不一致，为了审慎起见，以代销机构和基金公司两者评定的较高风险等级为准。

这并非银行作为代销机构首次动态调整基金代销的风险等级。建设银行在去年曾发布多份公告，宣布调整多款公募基金的风险等级。此外，去年5月和6月，民生银行调整部分该行代销公募基金产品的风险评级。而宁波银行也分别在去年4月和10月发布公告，调整部分代销公募基金风险评级。

公募基金业绩表现成关注点 多只产品处于破净状态

据了解，基金风险等级的评定主要考虑投资标的的种类及比例、基金经理的从业经验与投资风格、历史业绩波动与稳定性，以及宏观经济周期和政策调整等因素。

周毅钦表示，如果某个时期基金底层资产收益出现较为剧烈的波动、投资标的有所改变、投资风格有所变化等因素，基金的风险评级也应随之而动态调整。

贝壳财经记者查看了相关产品近期的净值情况发现，在这21只基金产品中，其中13只产品的最新单位净值和累计净值均低于1。其中，有7只基金的最新单位净值和累计净值处于0.6-0.7之间。

在其他净值在1以上的产品中，一些公募基金近年来的波动相对较大。如南方高端装备混合型证券投资基金A类，截至2月10日，其单位净值和累计净值均达到了2.2968，近一年收益的涨幅达到了32.38%。但其近3年的涨幅为-27.43%。

“基金业绩表现不好，会给投资者带来较差的客户体验，随之而来的就是投诉乃至于法律诉讼。此时基金的风险等级是否合理就成为了客户和代销机构双方聚焦的重点。如果基金的风险评级不准确、不合理，则可能意味着银行等代销机构没有尽到适当性义务。”周毅钦表示。

招联首席研究员董希淼亦表示，银行作为代销机构，近年来也出现了投资基金的客户因为亏损起诉银行的案例，银行也因此受到影响。与此同时，在近两年资本市场波动较大的情况下，提高代销公募基金的风险等级，也是银行正确的选择。

银行原投资客户可根据自身情况赎回

此次建行上调这些公募基金的风险等级并非毫无依据。

据贝壳财经记者不完全统计，这21只产品中有至少15只产品在支付宝等互联网代销平台上销售，这些产品均为此次建行提升后的风险等级。如此次建行将风险等级从R3提高至R4的“南方产业升级混合型证券投资基金C类”，在支付宝上的风险等级显示为R4级。

对于公募基金风险等级在平台间的不一致，有业内人士表示，虽然基金公司有自己的测评标准，但仅供参考。各代销平台如银行和券商渠道的客群本身也有差异，因此各家机构之间也会根据客户情况设置不同标准的风险评级。

不过，周毅钦表示，调整基金产品风险等级是出于保护投资者的目的，及时准确地向投资者提示相关风险。而国有大行对相关产品风险等级进行了调整，也会形成示范效应。他预计，未来一段时间，不排除其他银行跟进调整公募基金风险等级。

在银行上调代销公募基金风险等级后，原来的基金投资者应该如何处理？

多家银行工作人员表示，如果相关基金风险等级调整后，超出了客户风险承受能力，客户可以自行决定是否产品赎回。不过，一些理财经理则会更倾向于“建议客户赎回”。

（文章来源：新京报）