春节前，部分货币ETF市场惊现价格异动及停牌风波，引发广泛关注。那么，春节后这些货币ETF的现状如何呢？

　　2025年2月5日，作为春节长假后的首个交易日，金融市场迎来了一波新动态。其中，9只货币ETF相继发布了停牌公告，与以往跨境ETF通常仅停牌一小时的情况不同，此次多只货币ETF遭遇了全天的“暂停交易”待遇。

　　以华泰天天金ETF为例，该基金于开盘前即发布公告称，由于其二级市场交易价格显著高于基金份额参考净值，出现了较大幅度的溢价现象。为保护投资者利益，该基金自2月5日上午9:15起至当日收盘15:00全面停牌。

　　除华泰天天金ETF外，还有包括国寿货币ETF、融通货币ETF、嘉实快线ETF、广发货币ETF、金鹰增益货币ETF、国联日盈货币ETF、华泰货币ETF以及华安日日鑫货币ETF等在内的其他8只货币ETF也遭遇了临时停牌。

　　风险加剧，基金公司紧急应对

　　面对货币ETF市场的这一异常波动，多家基金公司迅速行动，紧急发布风险提示公告。他们指出，停牌措施旨在从根本上保护投资者的利益。货币ETF的短期价格波动主要受到市场交易行为、交易量及流通盘规模等多重因素的影响，当前部分货币ETF的二级市场价格已明显高于其基金份额参考净值，形成了较大的溢价空间。

　　事实上，春节前部分货币ETF就已出现了价格异动及停牌现象，而节后这一现象仍在持续。华泰证券资管等机构纷纷提醒投资者，此类溢价很可能带来较高的投资风险，投资者应理性看待市场波动，切勿盲目追高，以免遭受重大损失。

　　以华泰天天进ETF为例，该基金在春节前两个交易日内的场内累计涨幅高达17%，而其今年的七日年化收益率仅为1.35%。这意味着，如果投资者在高位盲目买入，一旦未来净值回落，将面临潜在的亏损风险。

　　此外，上述停牌的货币ETF的7天年化收益率多数集中在1.39%-1.73%的区间内，而场内价格却频频涨停，已完全偏离了其净值水平。业内人士分析认为，这并不符合货币基金的正常投资回报逻辑，从投资回报合理性角度来看，这种异常涨幅很可能是由炒作行为所引发的。

　　“节前场内资金集中买入货基ETF，部分资金出于持币过节的需求，而节后市场的异动则更多源于资金的炒作行为。”有业内人士指出，尽管这些异常涨幅的货币ETF整体规模不小，但其在场内的规模却非常有限，最小的融通货币ETF场内规模仅为252万元。因此，少量资金就能快速推高价格，制造短期的大幅波动，吸引跟风盘。

　　跨境ETF高溢价跳水，德国ETF领跌

　　值得注意的是，高溢价的跨境ETF也未能逃脱跳水的命运。此前，跨境ETF市场已多次出现异动，而此次货币ETF市场的涨停及全天停牌更是史无前例。基金公司的果断停牌措施对于遏制炒作行为起到了明显的作用。

　　2月5日，包括嘉实德国ETF、亚太精选ETF、南方沙特ETF、华泰柏瑞沙特ETF、标普消费ETF等在内的多只跨境ETF在上午临时停牌一小时后复牌即跳水。其中，嘉实德国ETF、亚太精选ETF一度触及跌停，而南方沙特ETF、标普消费ETF等跌幅也均超过6%。

　　嘉实德国ETF在节前曾接棒标普消费ETF，开启高溢价模式，溢价率一度超过50%。然而，节前最后一个交易日已有炒作熄火的迹象，1月27日溢价达到52%后随即回落。节后首个交易日，嘉实德国ETF停牌一个小时后复牌即带头跳水，开盘一度跌停，尽管盘中资金有所动作，但最终还是以跌停收盘。当前，该基金的溢价率仍有35.17%，距离溢价回落至参考净值或仍有至少3个交易日的跌停之路要走。

　　业内分析认为，跨境ETF高溢价的原因既有炒作资金的推动，也受限于外汇额度的影响，与货币ETF高溢价存在本质区别。而此次货币ETF涨停及全天停牌的情况更是前所未有，基金公司的果断停牌措施对于遏制炒作行为具有积极意义。在投资者眼中，货币基金通常被视为不会亏钱的投资品种，但高溢价炒作却很可能让不明真相的跟风投资者蒙受损失。因此，为避免出现重大风险事件，停牌成为了较好的选择。

（文章来源：财联社，内容仅供参考，不构成任何投资建议。）