近年来，中国养老产业市场规模稳健增长，展现出巨大的发展潜力。艾媒咨询数据显示，预计2027年养老产业市场规模将达20万亿元以上。随着人口老龄化趋势加剧，养老服务需求日益旺盛。

　　年初，《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》提出，到2029年，养老服务网络将基本建成，服务能力和水平显著增强。5月初，中国人民银行宣布设立5000亿元服务消费与养老再贷款，旨在引导商业银行加大对养老服务的信贷支持。这一举措进一步完善了金融支持养老政策，为养老服务产业构建新生态提供了有力支撑。

　　在银发经济浪潮下，养老服务产业如何借政策之力实现提质升级？市场化养老机构如何构建服务体系及商业模式，推动行业向前发展？针对这些问题，《证券日报》记者深入采访了行业专家、企业代表及一线从业人员，探寻养老服务产业的高质量发展之路。

　　市场化养老机构扩围

　　“十四五”规划提出，到2025年，城乡老年健康服务体系将全面覆盖。为此，各地政府纷纷成立国资康养企业，携手险资、房企、科技公司等，共同推进养老产业结构优化和服务升级，养老模式逐渐从传统向多元化方向转型。

　　目前，市场化养老机构主要运作于三大模式：一是政府或地方平台主导的“公建民营”模式；二是险资推动的“保险+养老”模式；三是聚焦“服务力”的民办养老机构模式。这些模式各具特色，共同推动养老服务产业的繁荣发展。

　　在“公建民营”模式方面，截至2024年末，全国已有60多家地方国企康养集团，采取政府出资、社会力量运营的养老模式。例如，深业颐居坪山康养中心作为深圳首个养老助残服务综合体，由深圳市坪山区人民政府建设，深圳幸福健康产业（集团）有限公司运营。

　　“保险+养老”模式得益于“资金+客源”的天然组合优势，养老机构规模持续扩张。泰康之家已在全国36个城市布局43个项目，其中24家社区已投入运营，服务居民约1.5万人。

　　民办养老机构在产品、服务、定位等方面持续升级，探索更具可持续性的运营路径。数据显示，2024年民办养老机构占比提升至58%，成为推动养老产业发展的重要力量。

　　以椿萱茂养老运营管理有限公司为例，其在北京、上海、成都等一线城市已布局近30个养老项目，成为“广东院舍照顾服务计划”认可服务机构。位于北京市顺义区的椿萱茂和园长者社区，通过社区化、活力化、多元化的服务形态，逐步打破社会对传统养老机构的刻板印象。

　　“轻重并举”激活新养老模式

　　市场化养老机构靠“品质服务”蹚出新路，同时，“养老+地产”“养老+医疗”“养老+科技”等“轻重并举”的新发展模式也在积极探索中。这些模式旨在激活产业发展，有效盘活闲置资产。

　　在“养老+地产”方面，房企正将旗下自持物业作为试验田，引入专业养老运营团队，实现资产活化与收入再平衡。养老产业的兴起为大量重资产存量资源的盘活提供了新契机。

　　在“养老+医疗”服务融合方面，民营养老机构积极探索医养结合的新发展路径。复星康养依托复星集团在多个领域的资源，构建服务生态闭环，积极与地方平台展开合作。

　　科技赋能成为养老服务的重要补充，“养老+科技”被视为未来智慧养老的重要支撑。多家科技公司与养老机构合作，共同打造康养场景下的智能平台。

　　REITs疏通“投融管退”新通道

　　随着资本涌入，养老服务产业更具制度性保障的退出机制逐步形成。特别是在养老REITs政策的推动下，产业补齐“退”的一环，为社会资本长期深度参与提供了可预期的制度支撑。

　　2024年年底，多部门联合发布的措施明确提出，支持养老设施纳入基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行范围。养老REITs的推出具有多重意义，包括盘活存量资产、提高运营效率和服务质量、拓宽融资渠道等。

　　随着银发经济政策扶持加码，养老产业发展路径逐渐明晰。未来，市场化养老机构将让更多人享受到有品质的养老服务，相关主体还需探索更多路径，助力养老事业从“服务供给”迈向“生态构建”的新阶段。

（文章来源：证券日报）