当银发经济遇上财富管理新蓝海，个人养老金理财市场正步入“加速期”。5月27日，中国理财网揭晓第八批个人养老金理财产品名单，随着中银理财新增2只产品入市，个人养老金理财产品总数攀升至35只，其中，固收类产品以超八成的份额稳坐市场头把交椅，为投资者的养老资产筑起坚实的稳健防线。自首批产品面世以来，6家理财公司携手21家商业银行代销渠道，共同构建起全面的个人养老金理财产品矩阵。在人口老龄化趋势加剧、养老第三支柱建设步伐加快的背景下，个人养老金理财市场的增长潜能正迅速释放。

35只产品同台竞技

个人养老金理财产品货架持续扩展，此次中银理财新增的两只产品各具亮点。中银理财“福”固收增强368天持有期理财产品、中银理财“吉”固收增益3年持有期理财产品，均为开放式净值型固定收益类产品，前者风险等级为中低，后者为中。

在业绩比较基准方面，两者亦有所不同。中银理财“福”固收增强368天持有期理财产品设定了明确的范围，L份额业绩比较基准下限为1.85%，上限为3.6%；而中银理财“吉”固收增益3年持有期理财产品的业绩比较基准则主要参考中国银行人民币活期存款利率×10%+沪深300指数收益率×5%+中债-综合财富(1—3年)指数收益率×85%进行计算。

新增的两只产品在设计中均融入了养老属性，旨在实现长期资本的保值增值，同时有效控制风险。开放式净值型运作模式使投资者能够根据自身资金需求，在适当时机进行申购或赎回，从而在一定程度上规避了资金长期锁定的流动性风险。而多元配置的投资策略，则在保持稳健性的同时，适度分享市场红利。

自2023年2月首批个人养老金理财产品推出以来，理财登记中心已助力6家理财公司成功发行33只产品。目前，市场上共有21家商业银行参与代销。随着中银理财两只新产品的加入，产品总数已达到35只。

资深金融监管政策专家周毅钦指出，个人养老金理财市场规模的扩大，一方面得益于政策支持的持续加强，另一方面也得益于银行等代销机构的积极推广。预计2024年底全国范围内推广，将进一步扩大产品范围，纳入国债、指数基金等，从而增强养老金产品的吸引力。

通过梳理中国理财网数据，北京商报记者发现，在这35只产品中，固定收益类产品占据主导地位，共有29只，而混合类产品仅有6只。除了新发的两只产品未显示净值外，其余33只产品的净值均表现良好。

分析人士认为，固定收益类产品数量远超其他类型产品，这与个人养老金追求稳健增值的长期储蓄属性密切相关。多数投资者在规划个人养老金时，更倾向于在安全边际较高的前提下实现资产的稳步增长。固定收益类产品恰好满足了这一需求，其收益相对稳定，风险相对较低，能够为投资者的养老资产提供可靠的保障。

构建差异化养老产品体系

随着个人养老金制度的全面实施以及市场认知度的不断提升，个人养老金理财市场前景广阔。一方面，我国人口老龄化趋势日益严峻，对个人养老金的需求持续增长；另一方面，政策的支持也进一步激发了市场活力。

2025年3月2日，国务院办公厅发布的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》提出，要健全应对人口老龄化的养老金融体系，强化银发经济金融支持，促进中国式养老事业高质量发展。同时，金融监管总局印发的《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》也明确提出，要支持开发适应个人养老金制度的新产品和专属产品，逐步构建起具有不同形态、期限、风险特征的产品体系。

招联首席研究员董希淼认为，理财公司参与养老金投资具有天然优势。理财公司的母行服务着庞大的个人客群，拥有遍布全国的分支机构和成熟的理财顾问队伍，能够极大地拓宽养老产品的覆盖面。同时，经过多年实践，银行及理财公司团队在宏观经济研判、大类资产配置、债券和非标投资以及甄选与整合各方机构资源等方面积累了丰富的经验，这将为养老产品带来长期稳健的收益。

董希淼强调，对理财公司而言，养老市场的巨大需求和持续增长将带来长期稳定的资金和客户。发展养老理财产品能够充分发挥银行理财的优势，从而健全我国养老第三支柱、完善养老保险体系、缓解日益增长的养老压力。同时，也将促进理财公司进一步创新产品和服务，完善产品体系，拓展服务对象和服务模式。

然而，个人养老金理财市场在发展过程中仍面临一些挑战。与投资者多样化的投资需求相比，目前个人养老金理财产品的种类和数量仍相对不足。虽然固定收益类产品占据主导，但对于一些风险承受能力较高、追求更高收益的投资者来说，产品选择相对有限。

周毅钦指出，与公募基金相比，当前个人养老金理财产品数量较少，明显落后于公募基金，投资者的选择极为有限。此外，产品存在同质化趋势，创新不足，限制了产品的吸引力。他建议，未来应允许更多的理财公司参与个人养老金业务，通过全面竞争推动个人养老金业务的繁荣发展。同时，理财公司也需要在产品设计、风险管理以及市场推广等方面进行创新和优化，明确市场定位，找准卖点，与公募基金形成差异化竞争，以提高产品的吸引力和竞争力。

（文章来源：北京商报）