新一轮存款降息落地，活期存款利率逼近零，定存利率迈向“1”时代。在“降息潮”的冲击下，银行理财作为“存款替代”的地位愈发凸显，众多储户开始重新审视闲置资金的投向，纷纷将目光投向收益相对较好、风险相对适中的短期限理财产品。但值得注意的是，理财产品并非存款，投资者应充分进行风险评估，避免盲目将理财收益与存款利息简单对比，更不能将理财产品当作存款的替代品盲目配置。

储户焦虑存款利息“缩水”

5月20日，六家国有银行及招商银行、光大银行率先宣布下调人民币存款利率。随后，5月21日至22日，广发银行、平安银行、中信银行、华夏银行、兴业银行、浦发银行、民生银行、恒丰银行、浙商银行、渤海银行等10家银行也陆续跟进下调存款利率。至此，18家全国性商业银行的利率调整工作已全面完成。

此次调整后，活期存款利率几乎逼近零，国有银行及招商银行的一年期整存整取挂牌利率也已低于1%。随着存款利率的持续走低，部分储户开始重新规划闲置资金的投向。

55岁的马女士原本计划将30万元资金存为三年期定期存款，降息前实际执行利率能达到2.15%，三年存入利息约为19350元。然而，降息后利率直接跌至1.75%，三年利息直接减少了3600元。她表示：“这点钱看着不多，但日积月累下来也不是小数目，我不得不重新考虑该如何打理这笔钱。”

有同样烦恼的储户不在少数。退休教师吴阿姨每月的退休金除了日常开销外，剩余的钱一直都存定期。原本她有20万元资金计划存五年，现在利率降到2%以下，利息收益大打折扣。而在杭州工作的白领陈磊（化名）为了筹备买房首付一直在努力存钱。她将积攒的40万元存款存为定期，本想着能多攒点利息，可如今有了新变化。面对利息的减少，她开始关注一些稳健的理财产品，寻找新的资产配置方向。

理财经理：部分客户需求转变

从历史规律来看，每一次存款利率下调都会引发“存款搬家”现象。此次也不例外，储户的情绪直接传导到了银行理财端。

“存款利率下调后，来咨询理财产品的客户明显增多了。”一家股份制银行的理财经理告诉记者，“以前推荐理财产品时，客户大多兴趣不大，但现在主动询问理财产品的人越来越多。”

在咨询过程中，这位理财经理推荐了几款具有期限短、低波稳健特质的理财产品。以一款每日开放式理财产品为例，投资者可以自由进行申购、赎回操作，产品风险等级为低风险，近1月年化收益率为2.09%，成立以来年化收益率为2.47%。

与存款利率相比，短期限理财产品确实存在一定优势。但理财经理也提醒称：“理财产品的收益会根据市场波动，如债券市场利率变化、信用主体违约等情况都可能导致产品净值下跌。因此，投资者还是要做好风险评估，不能简单地将理财收益与存款利息作对比，更不能盲目将理财当作存款的替代品。”

另一家银行的理财经理也表示：“目前前来咨询的客户中，很多人对理财产品感兴趣，大家普遍关注产品的流动性和安全性，希望在获取一定收益的同时能随时支取资金。因此，我们也在近期加大了短期限理财产品的推广力度。”

在金乐函数分析师廖鹤凯看来，短期限理财产品具有诸多优势。这类产品通常聚焦货币市场工具、短期债券、银行存款等稳健资产，受市场波动影响较小，风险相对较低。在当前市场环境下，能为投资者提供较为稳健的收益。

短期限理财成“香饽饽”

储户需求的转变直接反映在理财市场的规模变化上。据普益标准监测数据显示，理财市场在4月、5月迎来了一波爆发式增长。截至5月中旬，市场规模已经突破31万亿元大关。多家理财公司也对后市给出了投资建议。

农银理财表示，随着贷款市场报价利率（LPR）的调降和存款利率的下调，债券资产的比价优势愈发凸显。因此，建议优先布局以存单、短债配置为主的短期限固收类理财产品。

华夏理财也称，在存款利率与LPR“双降”的背景下，居民部分资金配置有望转向银行固收理财。尤其是中短端信用债的配置需求或增加，债市结构性机会值得关注。对于普通投资者而言，在利率下行周期中，可通过精选流动性强、信用风险可控的固收理财产品来把握票息收益与波段交易的双重机会。

短期限理财产品的资产配置通常以债券打底。从市场波动因素来看，平安理财认为，受中美互降关税和风险偏好回升的影响，债市近期出现小幅调整。降息降准后资金中枢下移。短期来看，债市曲线陡峭的确定性较高，但短端更大幅度的下行仍需等待大行配置力量的入场。

普益标准研究员刘思佳建议，当前多数投资者可能仍以配置低风险、收益稳健的理财产品为主。因此，可关注投资期限较短、申赎灵活性较高的现金管理类产品、短期固定收益类产品进行日常流动性资金管理。对于长期闲置资金，则可关注投资策略稳健的长期限封闭式固收类产品以挖掘资产的长期价值。

（文章来源：北京商报）