基金经理在跨境电商赛道看中了“卖铲子”的海外仓业务。海外仓，即跨境电商企业建立在海外的仓储设施，通过大宗运输将商品运至目标市场国家，并在当地建立仓库进行储存，再根据销售订单直接从当地仓库分拣、发货。这种方式不仅减少了单件包裹在运输、清关等方面的风险，还具备低成本的物流和税收优势。

随着美国加征“对等关税”及小额包裹豁免取消，对商品出海造成影响，具有成本优势的海外仓凭借低风险、低成本的本地发货优势，成为基金经理布局跨境电商的核心对象。今年以来，国内政策持续支持跨境电商行业发展，鼓励出海公司在外贸业务上多元化扩展，探索创新跨境电子商务B2B方式的相关环节。这无疑为公募基金布局跨境电商赛道提供了重大政策支持。

业内人士指出，随着中国制造业供应链、技术和品牌在全球市场的崛起，以海外仓为核心竞争力的跨境电商赛道正成为基金经理高度关注的核心投资机会。海外仓采用“批量清关”模式，相比单件包裹直邮，可享受更低的关税税率，这刺激了海外仓需求的爆炸性增长。基金经理开始密集调研跨境电商中的海外仓业务，寻找在高关税背景下具有业务增长优势的投资标的。

泉果基金、泰信基金、同泰基金等在今年4月份密集调研三泰股份时，着重询问了跨境电商的海外仓情况。乐歌股份在海外仓业务上持续加码，吸引了博时基金、嘉实基金、汇丰晋信基金等公募的调研。京东物流在欧美日韩及东南亚拥有超50个自营海外仓，成为今年一季度末的基金重仓股。此外，公募QDII重仓的极兔速递、拼多多以及A股基金抱团的顺丰控股都在积极布局海外仓网络。

从公募重仓股的选择角度看，拥有覆盖全球的大型海外仓已成为跨境电商的核心竞争力。京东物流发布的业绩显示，2024年经调整后净利润达79亿元，同比增长186.8%。预计到2025年底，海外仓面积将翻番。南方基金、银华基金、富国基金、工银瑞信基金等已推出物流仓储赛道的基金产品，显示出物流仓储被视为电商或跨境电商业务的核心基础设施。

目前公募基金尚未推出以跨境电商为产品名称的基金，但已在物流仓储领域布局。基金经理对跨境电商的操作更注重挖掘具体的个股而非行业布局。跨境电商是典型具有全球竞争的赛道，考验着参与者的资金能力、品牌背书和技术优势。因此，跨境电商产业链内最具吸引力的都是顶级头部上市企业。

华南地区一位基金经理认为，跨境电商赛道是一个蓬勃发展的新兴领域，非常值得挖掘其中的机会。但目前基金在该赛道的布局多数以持有少量龙头个股为主。深圳另一位基金经理也看好跨境电商行业的持续增长，但建议注重基本盘优质、业绩确定性强、具有全球竞争力的稀缺品种。

（文章来源：证券时报）

(原标题：公募密集布局跨境电商，海外仓业务成“香饽饽”)

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