AI导读：

国家金融监督管理总局发布《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》，明确要求打破刚性兑付，推动信托行业转型变革，增强投资者风险意识，促进资金精准流向国家重点战略领域。

■邢萌

近期，国家金融监督管理总局发布《信托公司管理办法（修订征求意见稿）》，明确要求打破刚性兑付，坚持“卖者尽责，买者自负；卖者失责，按责赔偿”原则。

刚性兑付是指金融产品到期后，无论市场环境如何，金融机构都必须按约定分配给投资者本金及收益。这一机制曾推动信托行业发展，但本质上是把投资风险从投资者转嫁给信托公司，导致盲目投资和冒进扩张，成为近年来信托产品“爆雷”的元凶之一。

近年来，监管出台了一系列规定明令禁止刚性兑付，但仍有部分信托公司违规操作被处罚。当前，信托行业正处于转型关键期，迫切需要回归“受人之托、代人理财”本源，更好服务实体经济和居民财富保值增值，因此必须打破刚性兑付。

打破刚性兑付，能促使信托公司摆脱隐性担保负担，推动业务回归本源，增强主动管理能力和风险管理能力，加速向标品业务转型，促进行业可持续发展。同时，也有助于投资者树立正确投资理念，增强风险意识，理性投资，推动投资多元化。

此外，打破刚性兑付有利于引导信托资金更精准地赋能实体经济，提升服务质效。使市场价格真实反映资产风险水平，降低实体企业融资成本，引导信托资金流向国家战略重点领域与薄弱环节。

监管部门强调“卖者尽责，买者自负”，表明打破刚性兑付并非逃避责任。信托公司必须尽到了解客户、披露产品、提示风险等责任。同时，“卖者失责，按责赔偿”也保护了投资者合法权益。

打破刚性兑付会带来短期阵痛，但长期来看是信托行业高质量发展的必经之路。只有打破刚性兑付，才能加速行业转型变革，回归本源定位，化解风险隐患，加快业务发展，真正发挥信托制度优势，服务实体经济和居民财富保值增值。

（文章来源：证券日报）