随着近期金价走高，招商银行、中信银行等部分银行对“纸黄金”的固定年化收益做出调整。《国际金融报》记者注意到，这些银行预告下调积存金账户定期、活期年化利率。此外，中国银行也将起存门槛上调至700元。2024年以来，已有多家机构密集上调了积存金业务的起存金额和风险等级。

受访专家表示，银行此番调整是出于对黄金市场态势、投资风险管控、央行货币政策等多方面因素的考虑。金价狂飙之下，投资者需警惕盲目追高的风险，应践行风险分散策略与长期主义理念。

招商银行发布公告称，将于2025年2月12日起调整黄金账户业务相关利率，其中黄金账户活期年化利率调整为0.01%，各存期的黄金定期年化利率整体下调30个基点。中信银行也发布通知，自2月15日起更新个人积存金定期和活期利率，积存金活期年化利率下调20个基点。同时，中国银行自2月10日起将积存金起存金额上调至700元。

复旦发展研究院应用经济学博士后石烁指出，这些调整是受黄金市场消费挤出效应影响，银行现货黄金仓储管理成本升高。国际黄金价格持续走高刺激黄金投资，抑制黄金消费，导致银行黄金库存增加，管理成本上升。因此，银行下调积存金利率以保持盈利能力。

石烁进一步分析，市场对黄金投资的热情高涨，积存金业务已积累一定入场风险。银行下调积存金利率或上调起购点旨在增加投资成本、平抑市场过激情绪。同时，配合央行货币政策，保持流动性充裕和宽松的社会融资环境。

浙江大学国际联合商学院助理教授邵辉指出，银行下调利率可大幅降低资金成本，尤其在金价上涨、积存金规模可能扩大的情况下，减少利息支出，缓解成本压力。银行能将资金更多配置到收益更高的业务领域，如贷款等，提升整体收益水平。

开年以来，金价走势强劲。2月初，纽约商品交易所金价一度逼近3000美元/盎司。2月11日，上海黄金交易所上海金早盘价为每克690.04元，部分银行积存金产品主动积存价突破700元。积存金因投资门槛低、安全性高等优势受到投资者关注。

石烁提示，积存金产品的稳健发展需要银行在业务起点金额动态调整机制、合约价格形成机制等方面进一步创新。投资者应避免盲目追高，根据个人风险偏好控制投资成本，择机适度配置实物黄金、黄金ETF等，形成稳健投资组合。

邵辉建议，面对金价高涨、积存金固定利率下调的情况，投资者可根据自身风险承受能力多元配置资产，如增加股票、基金等权益类资产配置，关注债券市场，尤其是长期国债作为稳健投资选择，但需警惕市场波动风险。

（文章来源：国际金融报）