债市要闻及市场动态：国债操作与债市走势全解析

【财政部于11月18日开展了国债做市支持操作】

财政部于2025年11月18日开展了国债做市支持操作，方向为随卖，涉及2025年记账式附息(十七期)和(十四期)国债，中标价格分别为100元、99.97元，收益率分别为1.4392%、1.5561%。此次国债操作，为债市提供了新的流动性支持，国债市场迎来新动态。债券通北向通10月成交5723亿元人民币，日均成交318亿元，国债和政策性金融债交易活跃。地方政府专项债券方面，深圳11月24日将发行65.2亿元10年期专项债券，投向政府投资引导基金，今年多地已合计发行520亿元专项债券用于此目的。

【债市机构年末冲刺，广义基金成增持主力】

10月以来债市回暖，机构买入增加。截至9月末，债券托管量合计176.77万亿，环比增加1.31万亿元。利率债托管量环比净增约4500亿元，信用债方面，机构增持非金信用债约1200亿元。10月，同业存单托管量净增7200多亿，广义基金、证券公司成为增持债券的主要力量，广义基金主要增持同业存单和地方债，证券公司增持了国债。银行则成为债券主要减持方。广义基金10月增持各类债券1.1万亿元，特别是同业存单增持多达7000亿元。证券公司也是现券的主要增持方，但减持了部分国债。这些数据表明，债市机构在年末冲刺阶段，增持策略各有侧重，广义基金表现尤为突出，成为债市增持的重要力量。

【点心债市场扩容，中资科技企业融资新选择】

点心债作为离岸人民币债券，今年以来发行规模逼近万亿元，腾讯、阿里巴巴等科技巨头加入发行行列。政策红利、市场需求与资产质量提升推动其市场扩容，支持实体经济、助推人民币国际化。此外，新世界发展启动美元债要约交换，预计削债约10.5亿美元，旨在降低负债比率，优化债务结构。苏宁系38家公司重整草案延期，张近东夫妇需承诺个人资产全部注入信托。北京、天津等地鼓励科创企业和租赁公司通过债券市场融资，支持消费基础设施发行REITs，租赁公司发行绿色债券等创新产品，为债市增添新活力。这些举措不仅丰富了债市品种，也为市场参与者提供了更多融资和投资选择，进一步促进了债市的多元化发展。

【全球债市动态：日债、欧债、美债收益率走势分化】

投资者担心日本首相支出计划，长期日债遭抛售，日经指数大幅下跌。欧债收益率多数上行，英国10年期国债收益率涨1.8个基点。美债收益率则集体下行，2年期美债收益率跌2.93个基点。货币市场利率多数上行，银存间质押式回购加权平均利率1天期品种创今年7月以来新高。国债期货全线上涨，10年期国债收益率窄幅震荡。信用债收益率多数下行，全天总成交金额放量。这些全球债市的动态反映了不同经济体和政策环境下的市场反应，也为投资者提供了更多的市场分析和投资决策依据。

公开市场方面，央行11月18日开展4075亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，单日净投放37亿元。信用债事件方面，中原资产获三家银行转让不良资产52.77亿元，天盈投资集团新增被执行2570.712万元，多只债券拟召开持有人会议。市场动态方面，货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数上行，银行间回购定盘利率集体持平，银银间回购定盘利率表现分化。利率债市场，国债期货全线上涨，银行间主要利率债收益率窄幅震荡。信用债市场，收益率多数下行，全天总成交金额放量。高收益债市场，共141只收益率高于5%的信用债有成交。

（文章来源：财联社）