AI导读：

本文解读了上交所新指引及金融支持新工业化政策下，产投等新型国企平台如何通过项目谋划实现新增发债。分析了城投债与产业债的发行情况，强调产投发债需符合政策导向，并探讨了募投项目的收益性要求。

财联社8月8日讯近期，上交所发布新指引，中国人民银行等七部门联合印发金融支持新工业化政策，产投等新型国企平台如何新增发债受关注。

今年城投债融资下滑，产业债发行规模和净融资增加。哪些产投融资项目易获批？8月7日，中证鹏元评级直播剖析。产投发债更易获批方向包括产业园区、交通基础设施等。

上半年城投债净流出千亿，产业债净融资破万亿

数据显示，2025年上半年城投债发行规模2.8万亿元，净融资额为-763.60亿元。产业债发行规模为4.12万亿元，净融资额为12081.16亿元。

图：城投债、产业债半年度发行及净融资情况

新世纪评级研报指出，城投债发行人行业集中度高，产业债发行人行业分布较分散。

中诚信研报预计，未来隐性债务化解等仍将推进，城投企业产业化转型将提速，但需关注转型质量。

产投融资新逻辑：严守政策导向，平衡项目收益

中证鹏元研究发展部副总经理袁荃荃指出，产投发债项目必须符合政策导向和国家战略。

数据显示，自2025年以来的新增用途债券中，部分具备“绿色”、“乡村振兴”等标签。袁荃荃认为，募投项目主要包括产业园区等10个类别，交通基础设施和生态环保类项目申请成功率较高。

图：新增用途债券募集资金投向分布情况

袁荃荃建议，“广义城投”以项目申请新增发债，要通过合规方式提升项目收益性。

（文章来源：财联社）