AI导读：

本文聚焦财经市场新动态，包括国债有望修复至1.65%水平、人民币中间价累计升值近0.13%及制造业PMI回落等内容，为投资者提供市场趋势分析。

1、10Y国债有望回到1.65%

（数据来源：Choice）

华创证券资管二部总经理屈庆 本轮调整的“逻辑底”或已确立，利率或先震荡，通过高点降低、买机意愿恢复完成确认，期间可把握左侧介入机会。新一轮降息预期有望凝聚，利率将迎来突破前期低点时机。

国盛证券固收首席分析师杨业伟会议前债市快速调整，预计将进入修复行情。资金宽松，债券性价比提升；会议稳定预期，降低市场担忧。债市有望进入修复期，10年和30年国债有望回到1.65%和1.85%位置。

浙商银行FICC 债券投资部本轮调整始于1.65%，最大幅度10BP，已实现约半数跌幅修复。外部环境未恶化，政策发力聚焦消费提振等，市场风险偏好抬升，或对债市形成制约。2、7月制造业PMI国家统计局公布7月中国采购经理指数，制造业PMI为49.3%，比上月下降0.4个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青7月制造业PMI下降，主要原因是新订单指数环比回落，外需走弱，稳增长政策拉动效应减弱。中国物流信息中心武威下半年伊始，雨季因素导致建筑业增速回调，暑期消费积极，非制造业仍在扩张区间。民生银行首席经济学家温彬7月制造业和非制造业景气度回落，符合淡季特征，需警惕下行压力加剧。

3、人民币升值

在岸人民币兑美元北京时间16:30官方收报7.1930，中间价从6月末的7.1586升至7月末的7.1494，累计升值近0.13%。

东吴证券首席经济学家芦哲7月人民币中间价渐进升值，短期看，中美经贸谈判乐观预期、国内股票市场走强及美元指数弱势，均支撑人民币汇率升值。人民币渐进升值趋势或加快，8月美元兑人民币即期报价或下移至7.10-7.15区间。

招商证券宏观首席分析师张静静十四五收官之年，国内或允许人民币汇率升值，中国资产有望获外资青睐。近期专项债加快发行或为人民币汇率升值做准备。

中银证券全球首席经济学家管涛市场结汇意愿和购汇动机齐降，表明市场对人民币汇率预期分化，未出现单边预期。付汇购汇率降幅小于收汇结汇率，表明市场主体逢低购汇需求旺盛，交易理性有序。