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2025年首批特别国债发行结果出炉，市场反响热烈，710亿元30年期特别国债发行利率1.88%。债市期货现券受此影响全线回暖，国债期货午盘全线上涨。今年特别国债发行节奏前置，旨在平滑全年利率债供给，避免年末流动性压力。

新华财经上海4月24日电（张天源）2025年首批特别国债发行结果出炉，市场反响热烈，710亿元30年期超长期特别国债发行利率1.88%，符合预期。债市期货现券受此乐观情绪影响，午市全面回暖。

财政部公开信息显示，4月24日发行了2860亿元特别国债，占全年1.8万亿元规模的约16%，拉开今年特别国债发行序幕。

截至4月24日午盘，国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.35%，10年期主力合约涨0.11%，5年期和2年期主力合约也有小幅上涨。银行间主要利率债收益率普遍下行。

30年国债活跃度显著提升

自2024年以来，30年国债活跃度明显提升，交易量和换手率大幅增长。

浙商银行研报指出，30年国债转为交易品种后，流动性溢价提升，推动期限利差缩小。当前资金利率缓慢下降，长债和超长债需求稳定。

今年发行节奏前置

710亿元30年期特别国债发行利率1.88%，投标倍数3.66倍。此外，5年期和20年期国债发行中标利率也较低，全场倍数较高。

数据来源：新华财经

与去年相比，今年特别国债发行时间提前，规模占比也高于去年。此发行安排旨在平滑全年利率债供给，避免年末流动性压力，同时为下半年政策储备预留空间。

（文章来源：新华财经）