AI导读：

全球贸易冲突升级导致美债市场剧烈动荡，10年期美债收益率飙升，市场担忧流动性问题。对冲基金被迫削减头寸，触发强制平仓潮。知名经济学家彼得·希夫警告称，美国国债市场正面临崩溃，若美联储不采取行动，市场可能出现股灾崩盘。

在全球贸易冲突升级引发的全球资产抛售潮中，连被誉为“终极避险资产”的美国国债也未能幸免于难。4月9日，10年期美债收益率一度飙升至4.46%，亚洲盘中单日涨幅达20个基点，较本周初累计上升近60个基点，创下了1981年以来三日大幅波动纪录的罕见情况。

ANZ高级利率策略师Jack Chambers指出，当前市场状况已脱离基本面，投资者普遍担忧流动性问题。美债市场剧烈动荡的一个关键诱因是，大量使用杠杆操作“基差交易”的对冲基金被迫削减头寸，遭遇“融资压力”，从而触发强制平仓潮。当投行等借贷方提高保证金要求或停止融资时，基金只能抛售现金债券以满足流动性需求，导致收益率急剧攀升。

新加坡Aravali资产管理公司首席投资官Mukesh Dave表示，融资链一旦收紧，基金就必须被迫卖出，这进一步加速了债市的崩溃。在常规市场逻辑下，美债收益率上行应伴随着加息预期的升温，但当前市场却反其道而行之，对美联储6月降息的押注反而升温，显示出市场已进入非理性恐慌阶段，投资者抛售一切以换取现金。

知名经济学家彼得·希夫在社交媒体上指出，美国国债市场正面临崩溃。他警告称，如果美联储不紧急降息并宣布大规模量化宽松计划，市场可能会出现类似1987年的股灾崩盘。彼得·希夫还表示，债券市场目前的崩盘比股票市场更为严重，若关税问题持续存在，美国可能在秋季爆发全面金融危机，其严重性将远超2008年金融危机。

此外，还有分析师指出，关税驱动的美国通胀可能阻碍美联储降息，投资者转向现金类工具、基差交易的混乱以及外国抛售美国债券的猜测也被认为是美债下跌的原因。

（文章来源：界面新闻）