AI导读：

长期停滞后，房企海外债迎来新发行，2月份融资接近36亿元。海外债恢复发行带动房企融资成本回升至3%以上，信用债及ABS融资成本均有所下降。房企海外债发行规模已超去年全年一半。

　　长期停滞后，房企海外债终于迎来新发行。

　　日前，多家市场机构发布最新房企融资数据报告。多方数据显示，今年2月份，房企海外债融资接近36亿元，占当月债券融资总额比例为16.1%。此前，房企海外债发行长期停滞，至少连续6个月零发行。随着海外债恢复发行，房企债券融资平均利率同环比均略有增加。

　　海外债融资回暖

　　整体来看，今年2月份房企债券融资总额为223亿元。其中，房地产行业信用债融资为144亿元，占比64.6%；ABS融资43.2亿元，占比19.3%；海外债融资35.9亿元，占比16.1%。今年2月房企海外债发行规模已超去年全年一半。

　　中指研究院监测数据显示，至少自2024年8月以来，房企海外债已持续6个月零发行。2024年全年，房企海外债发行规模仅为69亿元，同比下降69.5%，占总融资规模的1.2%，较上年下降了2个百分点。

　　海外债恢复发行，带动房企融资成本有所上升，再度升至3%以上。中指研究院监测数据显示，今年2月份，房企债券融资平均利率为3.64%，同比上升0.35个百分点，环比上升0.70个百分点。其中，海外债平均利率为8.45%，同比上升5.15个百分点。

　　近年来，房企海外融资已长期低规模运行，多次出现连续多月断发等情况。如2022年下半年，房企海外债就曾连续5个月断发，直至2023年1月才迎来约67亿元的新发规模。但实际上，2025年以来，房企融资成本已出现回升态势，但整体仍低于3%。

　　融资成本上升压力

　　海外债融资成本偏高，是带动房企整体融资成本上升的主要原因。中指研究院数据显示，今年2月份，房企信用债融资平均利率为2.82%，ABS平均利率为2.37%，而海外债平均利率高达8.45%。

　　从融资结构看，信用债及ABS融资成本均有所下降，仅海外债融资成本有所上升。实际上，2024年房企海外债平均发行期限2.5年，期限偏短，房企难以从境外获得长期资金支持。

　　克而瑞数据也显示，近年来房企境内债券融资成本持续下降。2024年，房企境内债券融资成本2.92%，较2023年全年继续下降了0.54个百分点。这主要与货币环境相对宽松及发债主体主要为央国企有关。

（文章来源：中国经营报）