近期，商业银行发债热情显著升温！3月11日，苏州银行发布公告，宣布审议通过了总规模不超过183亿元的金融债发行计划议案。此前几天，长沙银行公告，获批新增金融债发行余额不超过150亿元。

在上市银行陆续披露金融债发行计划的同时，全国银行间市场债券市场显示，商业银行近期迎来金融债发行浪潮，其中，工商银行、农业银行、邮储银行、平安银行、招商银行等商业银行发债活跃。据东方财富Choice统计，截至3月6日，国内商业银行在银行间市场发行金融债券已有20笔，累计发行总额达2940亿元，较去年同期多出近140亿元。

今年年初，商业银行金融债发行量缩水。但从2月13日起，银行发债热情骤然升温。3月11日，苏州银行发布公告称，该行2025年金融债计划发行总规模不超过183亿元人民币的资本补充债券和非资本类债券，用于保持该行资本充足水平，进一步完善该行资产负债结构，增强服务实体经济和抵御风险能力，支持业务持续稳健发展。此前一周，长沙银行公告表示，该行获准在全国银行间市场及境外市场发行金融债券，2025年金融债券新增余额不超过150亿元。

全国银行间市场债券市场数据也显示，商业银行金融债发行数量攀升。自2月中旬至3月初，仅半个月左右已有9家商业银行累计发行了16笔金融债。有业内分析人士提出，银行举行年度工作会议后，相关部门会根据今年各项业务发展规划重新计算资本金补充规模。盘古智库高级研究员江瀚表示，随着春节后市场资金面逐渐收紧，商业银行对于资金的需求开始增加，通过发行金融债来筹集资金成为一种重要方式。

此外，业内认为，近期银行积极发债，另一个不容忽视的因素是机构想抓住低息发债“窗口期”。此前，由国有和股份制大行发行的AAA级“二永债”票面利率一度跌破2%以下，进入3月后，债券利率逐步回升，但仍然处于低位。江瀚提到，随着市场利率的上升，商业银行发行金融债的成本也会相应增加，但相较于其他融资方式，发行金融债仍然是一种相对低成本的融资手段。

展望2025年，银行“二永债”面临较大规模到期，到期规模将达到约1.2万亿元。这意味着银行面临着一定的续发压力。因此，分析人士提出，近期，部分银行通过提前发行二永债，以平稳度过二永债到期所带来的资本金达标要求。与此同时，业内也认为，银行应当积极拓展其他融资渠道，以满足资本补充需求。此前，中国银行研究院研究员杜阳表示，2025年银行需要发行一定规模的“二永债”来对冲到期规模，维持资本充足水平。

2025年政府工作报告要求，一体推进地方中小金融机构风险处置和转型发展。招联首席研究员董希淼表示，应更好地支持中小银行加快建立资本补充长效机制，拓宽中小银行资本补充渠道。其中，董希淼提到，支持中小银行发行优先股、永续债、可转债、二级资本债等；加大力度支持更多优质中小银行优先上市。此外，中信证券首席经济学家明明也指出，中小银行除了发行“二永债”之外，还可以通过增资扩股、发行优先股、可转债等方式补充资本。