渝水转债既是春节后首只上市的新券，也是今年表现最佳的新券之一。其上市首日一度大涨超过26%，远远好于市场预期，成为市场关注的焦点。

　　市场人士指出，在高等级银行转债纷纷强赎之际，高评级品种备受投资者青睐。同时，近期A股市场的活跃表现也提升了渝水转债的估值。这使得渝水转债在上市首日便受到了投资者的热烈追捧。

　　对于投资者而言，渝水转债无疑是一个大福利。由于公司大股东并未参加优先配售，导致中签率偏高。而最大的赢家则属于申万宏源证券，其因包销而持有的渝水转债浮盈超过700万元，远超承销保荐费用。

渝水转债上市大涨26%

　　13日，可转债市场迎来了春节后首只新券——渝水转债。发行人重庆水务是重庆市最大的供排水一体化经营企业，此次渝水转债发行规模达到19亿元，评级为AAA。由于近期A股市场活跃，渝水转债的定价备受期待。

　　上市首日，渝水转债开盘价格为121.1元，随即触发盘中停牌。复牌后，渝水转债继续上涨，一度达到126.26元，涨幅超过26%。截至收盘，渝水转债收报122.3510元，涨幅达22.35%，表现远超预期。

　　东吴证券分析师李勇表示，重庆水务在供排水一体化经营方面位居前列，享有重庆市政府授予的特许经营权。考虑到渝水转债的债底保护性较好、评级和规模吸引力较高，预计上市首日转股溢价率在30%左右。

　　收盘数据显示，两家机构合计买入超过3亿元，显示出市场对渝水转债的看好。

今年最赚钱的可转债品种

　　渝水转债的表现也是今年以来上市新券中的最佳表现之一。今年共有四只可转债上市，分别是华医转债、南药转债、银邦转债和渝水转债。其中渝水转债规模最大，上市首日涨幅最高，达到22.35%。

　　一般而言，中签率与新券上市表现往往呈现反比关系。但渝水转债不仅实现了高中签率，还取得了不错的上市表现。这主要得益于其较大的发行规模和公司大股东放弃配售的决定。

　　在此次发行路演环节，公司并未明确回答大股东是否全额配售。但重庆水务董事长郑如彬表示，原股东有权放弃优先配售权。这使得网上中签率达到了较高水平，为投资者提供了更多机会。

申万宏源成大赢家

　　此次渝水转债上市大涨的最大赢家是申万宏源证券承销保荐有限责任公司。由于不少投资者选择弃购，申万宏源证券承销保荐有限责任公司包销了部分渝水转债。

　　数据显示，申万宏源证券承销保荐有限责任公司持有3164万元的渝水转债。按首日收盘涨幅计算，其浮盈超过700万元。这一浮盈远高于此次355.66万元的保荐及承销费用。

　　作者：孙忠

（文章来源：上海证券报）