AI导读：

上周，国内债市10年期国债收益率跌破2%，债市走强引发市场关注。不同债券品种久期调整呈现差异化，市场静待政策明朗以判断债市未来走势。公募基金行业认为同业存款降息利好债市，机构调仓需求推升部分债券资产价格。

上周，国内债市表现出色，10年期国债收益率跌破2%大关，这一事件引发了业界对资金风险偏好是否即将调整的深入思考。在债券基金的投资策略层面，不同品种的债券久期调整呈现出差异化态势，这反映出市场对于债市未来的防守或进攻态度存在分歧。

分析人士指出，当前正值重要会议前夕，政策走向的不明朗使得投资者静待时机，以政策信号作为判断债市未来走势的重要参考。

债市持续走强，10年期国债收益率的跌破2%成为市场关注的焦点。本轮债市走强初看似乎有些意外，因为经济的回暖和权益市场的向好均对债市构成利空。然而，债市却在这一背景下逆势上扬，引发市场广泛关注。

具体来看，上周（12月2日~8日）10年期国债收益率的跌破2%在国内市场长时间未曾出现。尽管宏观面和权益市场的表现对债市构成利空，但债市依然展现出强劲的上涨势头。民生证券研报分析指出，非银同业存款利率规范的落地提振了债市情绪，地方置换债发行高峰的到来使得后续供给压力相对可控，资金面维持均衡宽松。

公募基金行业内也有共识，认为本轮债市走强的核心原因是同业活期存款降息预期。同业存款降息将进一步降低银行总体负债成本，利好债市。这一变化或将驱动基金公司、期货公司、银行理财等三大类机构对债券资产进行重新配置，提升对短期类货币资产的需求，进而推动债券资本利得的增厚和性价比的提升。

在机构调仓需求的推动下，债市中的部分资产被抢筹，价格随之上涨。那么，哪些债券资产备受本轮市场关注？机构投资人选择资产的侧重点又有哪些？这些问题成为业界关注的焦点。

从券商对相关债基的久期分析来看，久期的控制有所不同。中长期利率债基久期延续回升态势，而信用债基久期则小幅回落。这反映出市场对债券发行的进度开始担忧，尤其对地方债的发行进度表示关注。然而，从数据来看，今年新增一般债和专项债的发行进度均接近或超过去年同期水平，债券资产的供应充足有利于市场利率的稳定。

未来债市的走向还需结合重要会议以及政策的落地情况。11月以来，经济数据已呈现短期的明显改善。诺安基金分析指出，目前债市没有经济基本面的趋势性利空，预计基本面暂难成为驱动债市反转的因素。因此，投资者在策略上可保持组合一定的流动性，维持适度杠杆，同时根据政策明朗灵活调整组合久期。