近日，1年期和5年期以上贷款市场报价利率（LPR）同步下降10个基点，分别降至3.0%和3.5%。多家商业银行紧跟步伐，纷纷开启新一轮存款利率下调，涉及活期存款、定期存款和通知存款等多种产品类型。这场“双降息”举措，既牵动着购房者和贷款者的心，也直接影响着广大储户的钱袋子。

　　购房者最为关心的房贷问题随之而来：LPR下调后，房贷能减轻多少负担？以100万元贷款本金、30年贷款期限、等额本息方式还款为例，政策调整前后对比，还款总额可减少约2万元。同时，房贷利率重定价日后，存量房贷利率亦能随之下调，从而降低已购房居民的还贷压力。招联首席研究员董希淼指出，随着居民住房贷款、消费贷款利息支出减少，居民消费意愿和能力将得到进一步提升，这对促进房地产市场止跌回稳、提振消费、扩大内需具有积极作用。

　　然而，贷款利率下调的同时，存款利息也相应减少，如何打理手中资产成为老百姓关注的焦点。中信证券首席经济学家明明分析指出，新一轮存款利率下调有助于银行控制利息成本，但也会加大揽储难度，从而推动银行理财等低风险资管产品吸引更多增量资金。

　　中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏同样表示，存款利率走低促使居民更倾向于开展投资理财以增加投资收益。作为存款的替代品，银行理财的吸引力有望进一步增强。

　　与市场升温相反，5月份以来，多家理财公司密集发布公告，下调超过百只理财产品业绩比较基准，部分产品降幅甚至超过150个基点。业内人士分析，此举是顺应市场利率下行的调整。

　　5月份中国人民银行实施的降准0.5%、降息0.1%政策组合拳对银行理财市场产生了深远影响。普益标准研究员黄诗慧分析，降息直接导致市场利率水平下降，债券、同业存单等固收类资产收益率随之降低，银行理财产品的预期收益亦相应减少。同时，银行理财机构或将加快向“固收+”等多元化策略转型，通过增加权益、衍生品等资产比例来提升收益。此外，行业竞争格局将进一步分化，头部理财子公司凭借更强的投研能力、品牌效应和渠道优势，或能更快适应低利率环境，而中小机构若无法有效控制成本或优化资产端，可能面临规模收缩压力，行业集中度或将进一步提升。

　　黄诗慧预计，在收益方面，银行理财产品的收益水平可能进一步压缩，固收类产品的收益率中枢或将持续走低，理财产品业绩比较基准下调或成趋势。在期限方面，短期限产品占比或将持续提升，以满足投资者对流动性的需求。在产品类型方面，银行理财产品的类型将更加多元化，如低波动稳健型产品、特色主题产品等，以适应不同投资者的风险偏好和收益需求。

　　为更好服务投资者，理财公司正不断修炼产品和投研内功。普益标准研究员崔盛悦指出，在产品创新策略上，理财公司可积极拓宽资产配置边界，捕捉多市场投资机遇。今年以来，监管多次发文鼓励银行理财资金支持资本市场发展，理财公司可适度布局部分“含权”产品，以吸引具有一定风险偏好的投资者。同时，理财公司可升级产品设计方式，如推出“不达业绩基准不收管理费”的产品，以提升投资者的持有体验。

　　“当前的低利率环境对理财公司的投研能力提出了更高要求。”崔盛悦建议，理财公司需保持自身在固收类资产上的投研优势，同时加强多资产、多策略投研体系建设，采用多元化大类资产配置思维，根据市场环境灵活选择资产，通过各类资产的低相关性分散风险，并获取多市场收益机会。此外，理财公司可引入具有全视野、多资产配置经验的投研人才，针对不同类型的资产设立专职团队，以提升工作效率。

　　在当前存款利率下行、理财产品业绩比较基准下调、大额存单难寻的背景下，“风险较低”“收益高于银行定期”成为投资者挑选产品的核心标准。不少年轻人开始青睐“新三金”——货币基金、债券基金、黄金基金。娄飞鹏表示，这些产品在提供相对较高收益的同时，也能实现资产多元化配置和流动性需求。但投资者应根据自身风险承受能力理性配置“新三金”，避免盲目跟风。

　　“切勿轻信超高收益、稳赚不赔的产品。”娄飞鹏建议，投资者应在资产端进行多元化配置，如合理搭配存款、理财、保险、基金、国债等金融产品，根据自身投资能力、风险偏好和收益预期合理配置资产。

（文章来源：经济日报）