近日，《每日经济新闻》记者注意到，多家银行又有新动向——下调优先股股息率。这一举措在银行界引起了广泛关注。

如浦发银行3月11日公告称，将调整该行的优先股二期票面股息率。调整前，“浦发优2”的票面股息率为4.81%；调整后为3.80%，降幅超过1个百分点。农业银行、兴业银行等也相继对票面股息率进行了调整。

北京财富管理行业协会特约研究员杨海平分析，在当前市场利率下行的环境下，融资成本同样在下行，优先股票面股息的下调是符合预期的。然而，这并不意味着优先股的资产配置优势会减弱。

多家银行下调股息率

优先股作为一种兼具股票和债券特征的混合型股票，在公司盈利时优先获得固定股息，类似于债券的利息。近日，记者发现，部分银行已对优先股股息率进行了调整。浦发银行发布的《关于调整优先股二期票面股息率的公告》显示，其票面股息率已下调至3.80%。

据了解，此次涉及的优先股为浦发银行于2015年非公开发行的1.5亿股优先股“浦发优2”。该优先股采用分阶段调整的票面股息率，以5年为一个股息率调整期。3月11日，该优先股的第二个股息率调整期满5年，浦发银行依据相关条款，对第三个股息率调整期的票面利率进行了调整。

农业银行也于本月迎来了重定价日，自3月11日起，“农行优2”第三个股息率调整期的票面股息率调整为3.77%。此外，去年也有多家银行对优先股股息率进行了调整。

记者整理发现，目前调整股息率的优先股，其定价模式均为基准利率+固定溢价。其中，固定溢价一经确定不再调整，股息率下调主要系基准利率变化。

市场影响分析

尽管优先股股息率普遍下调，但相较于债券等资产，优先股仍具备较大优势。资深金融监管专家周毅钦指出，优先股具有优先权，其股息收益一般是固定的，尤其对于具有强制分红条款的优先股而言，只要公司有利润可以分配，就应当按照约定的数额向优先股股东支付。

周毅钦还表示，优先股的股息率和市场利率相关。目前市场利率下行，因此优先股股息率也相应调整。另外，部分商业银行财务状况改善或信用评级提升，融资成本回落，也可能下调优先股的股息率。

然而，股息率下行并不意味着资产配置价值减弱。杨海平认为，在当前市场利率下行的环境下，融资成本也在下行，优先股票面股息的下调是可预见的，但这并不削弱其资产配置优势。

银行优先股具有固定收益特征，投资者普遍认为，投资银行优先股可以在承担相对较低风险的情况下获得稳定收益。叠加商业银行优先股在市场上发行量不大，具有一定稀缺性，这使得其在资产配置组合中具有较好的配置价值。

周毅钦强调，目前银行优先股的发行主体均为大型国有银行、主要股份制商业银行、优质城商行等，信用资质整体较好，即使下调票面股息率，仍然是吸引力较强的稳健资产。

（文章来源：每日经济新闻）