AI导读：

中信建投研报指出，2025上半年房地产开发行业业绩承压，收入降15%，亏损扩大，但毛利率拖累改善，部分优质房企利润回升。房企偿债能力分化，百强房企销售降14%，土地市场回暖，拿地金额增31%。

　　中信建投研报称，2025年上半年房地产开发行业整体业绩仍然承压，但呈现出一些积极变化。合计收入下降15%，房企对存货计提减值增加和费用率上升导致上半年亏损扩大270亿元，不过毛利率下降对业绩拖累明显改善，部分优质房企毛利率与利润企稳回升，这成为行业在困境中寻求突破的一个亮点。房企偿债能力分化，因业务规模收缩延续降杠杆趋势，但由于亏损较多行业，整体偿债能力减弱；不过头部房企仍保持盈利状态，偿债能力稳定，展现出强大的抗风险能力。百强房企前8个月销售同比下降14%，降幅较去年全年收窄16个百分点；但土地市场率先回暖，前8个月百强房企合计拿地金额达7235亿元，同比增长31%，房企积极补仓核心城市，销售规模渐近见底，预示着行业未来有望迎来新的发展机遇。