地方债发行正在全面提速。记者梳理Wind资讯数据发现，截至6月15日，各地发行地方债总额约45322亿元，突破4.5万亿元大关，与2024年同期的29171亿元相比，增长率高达约55%。

随着二季度末的临近，地方债发行明显提速，标志着更加积极的财政政策正在加速靠前发力、加力提效。中国商业经济学会副会长、华德榜创始人宋向清在接受《证券日报》记者采访时指出，债务结构将进一步优化，地方债在拉动有效投资方面的作用也将更加显著。

在已发行的4.5万亿元地方债中，新增专项债和置换债占比较大。具体来看，今年以来各地发行新增专项债达到16479亿元，占地方债发行总量的约36%，同比增长约39%。5月份整月，各地发行新增专项债约4432亿元，创今年单月发行量新高。

吉林省财政科学研究所所长张依群表示，临近年中，地方债发行进度明显加快，新增专项债发行增速尤为显著。各地正抢抓投资机遇，持续加大地方政府投资，努力实现“早投资、早见效”的市场预期。

宋向清进一步指出，新增专项债及投向基建等领域的资金，能够带动大量社会资本参与基础设施建设，拉动有效投资，促进相关产业发展，为经济增长创造条件。

置换债发行进度同样迅猛。今年以来，各地发行置换债约16835亿元，占地方债发行总量的约37%，发行进度已达今年2万亿元额度的约84%。

张依群认为，置换债的高速发行有效保证了存量隐性债务的置换进度，缓解了地方政府债务风险和还款压力，使财政经济运行更加平稳。

加速发行置换存量隐性债务的特殊再融资债券，还能有效降低地方政府的债务成本，拉长债务期限，化解债务风险，提高债务的可持续性。宋向清表示，这有力推动了地方债务结构的优化。

今年的《政府工作报告》提出，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房等。目前，用于“土地收储”的土地储备专项债发行已突破千亿元。

张依群认为，土地储备专项债已成为稳定房地产市场的“利器”。同时，地方债投向更加灵活，投资稳定性更强、收益性更高、风险性更低，为地方政府债券的可持续发行提供了有利条件。

对于二季度整体发行情况，宋向清预计，地方债发行规模将持续高位运行，达到年内高峰。6月份新增地方债发行规模达5364亿元，环比、同比均有所增加，加上计划偿还规模，6月份地方债总规模将达到约1万亿元。基建项目仍将是新增专项债的重点发力方向，以进一步稳定经济增长、拉动相关产业发展。

张依群预计，二季度地方债发行规模将持续放大，整体进度加快，置换债发行基本完成，新增专项债发行保持较快增长。地方债已成为保证投资规模适度增长、稳定地方经济合理增速的关键工具。下半年，地方债发行仍将保持较高增速，为完成全年经济增长目标提供有力支撑。

（文章来源：证券日报）