随着房地产市场趋向止跌回稳，房地产企业（以下简称“房企”）的融资环境也有所回暖。中指研究院6月4日发布的数据显示，2025年5月份，房企债券融资总额为288.8亿元，同比增长23.5%，楼市融资环境持续回暖。

　　从融资结构来看，5月份，房地产行业信用债融资111.7亿元，同比增长5.8%，占比38.7%；ABS（资产支持证券）融资177.1亿元，同比增长38.1%，占比61.3%，房地产融资多元化趋势明显。

　　“近年来，房企的融资环境相对宽松。房企风险的收敛也在客观上推动了房企融资环境的改善。”上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，此外，房企融资环境回暖还得益于政策支持下房地产销售数据的好转，市场信心逐步恢复。

　　在融资规模上升的同时，房企的整体融资成本也在走低。从融资利率来看，5月份房企债券融资平均利率为2.35%，同比下降0.43个百分点，环比下降0.41个百分点，融资成本持续下降。

　　中指研究院企业研究总监刘水表示，房企融资成本下降，一方面是因为当前宏观政策对楼市、房企支持力度不断加大，5月份降准降息落地，也带动了房企融资成本的进一步下降，减轻房企融资压力、优化债务结构；另一方面，5月份发债房企以央国企为主，其信用资质较好、融资优势突出，带动融资成本结构性走低，融资环境进一步改善。

　　值得关注的是，房企也在积极化债，今年以来，已有多家房企债务重组取得新进展。例如，旭辉控股（集团）有限公司、金轮天地控股有限公司、融创中国控股有限公司等房企境外债重组已基本获债权人通过；深圳市龙光控股有限公司等房企则发布债务重组方案，力图推进债务优化工作，房企债务问题逐步解决。

　　未来，房企的融资环境还有进一步改善的空间。根据国家统计局公布的数据，2025年前4个月，房企开发到位资金同比降幅较上年已明显收窄，但仍处于下降通道，市场复苏仍需时间。

　　“房企融资环境得到实质性改善尚需市场进一步企稳复苏。”刘水表示，当前重点城市新房销售整体环比增长，同比基本持平，未来市场进一步复苏将有效提振行业投资信心。从房企融资意愿和能力来看，市场复苏、项目加快去化也将带动房企投资需求增加，进而从意愿和能力两方面同时提振融资端，助力楼市健康发展。

（文章来源：证券日报）