“旺丁不旺财。”这是国际航协北亚区地区副总裁解兴权对包括中国在内的亚太航空公司的整体评价。

6月1日到3日，国际航协第81届AGM大会在印度新德里举办。e公司记者全程参会。会议中，国际航协上调了2025年航空公司财务展望，盈利前景较2024年更为乐观，展现出在全球经济和政治环境变化中的韧性。

据国际航协预测，2025年亚太航空公司净利润预计将达到49亿美元，较2024年的40亿美元有所提升。然而，其运送每位旅客的收益预计仅为2.6美元，远低于中东地区每位旅客27.2美元的净利润。

整体盈利同比提升

以收入客公里（RPK）计，亚太地区是全球最大的航空客运市场，其中中国占该地区客运量的40%以上。民航局数据显示，2024年中国航空公司整体扭亏为盈，利润总额达44.7亿元。但上市航司年报显示，国航、东航、南航等国有航空盈利依然承压，海航控股去年亏损超9亿元。

全球范围内，2025年航空业净利润预计将达到360亿美元，高于2024年的324亿美元，但略低于此前预测的366亿美元。北美和欧洲占据利润大头，中东与亚太紧随其后。

国际航协预计今年航空业净利润率将达到3.7%，高于2024年的3.4%。收入预计创下9790亿美元历史新高。国际航协理事长威利·沃尔什表示，航空业整体表现将优于2024年，最利好的因素是航空燃油价格下降。

效率是盈利提升的动力之一。国际航协预测，2025年载客率或将达到历史最高水平。

尽管净利润率有所提升，沃尔什仍表示不满，认为这只是行业平均盈利能力的一半左右。他强调，每位旅客的每个飞行航段净利润仅7.20美元。

对比来看，中东地区每位旅客贡献率最高，亚太地区虽有提升但仍较低。

供应链困局或再延续

沃尔什表示，在重重挑战下取得的成绩彰显了航空公司的韧性，但利润微薄意味着任何额外成本都可能对行业构成严峻考验。

航空产业是庞大的价值链核心，支持全球3.9%的经济活动。国际航协预测，2025年行业支出将增至9130亿美元。

然而，支出方面也面临挑战，尤其是机队/供应链方面。全球飞机积压严重，交付时间可能长达14年。供应链和生产能力限制可能进一步加剧。

供应链问题严重影响航空公司，包括零部件短缺、发动机降产、飞机交付延迟等。这些问题对整个航空产业带来外溢影响。

供应链困局给航司带来诸多外溢性影响，如租赁成本高企、机队平均机龄延长等。国际航协表示，2025年预计交付1692架飞机，但鉴于供应链问题，这一数据可能下调。

沃尔什表示，制造商持续让航空公司失望，问题可能持续到本十年结束时才能解决。

发动机问题和备件短缺情况也在加剧，部分机型停场数量创历史新高。

期待国际航线恢复

解兴权博士认为，中国航司与中东、欧美航司的盈利差异源于油价成本、航线优化及商务线路恢复等因素。

国际航线仍未完全恢复，导致宽体机回到国内市场，给国内航空市场带来压力。因此，国际航线的恢复被视为中国航司盈利增长的关键因素。

（文章来源：证券时报网）